张铧予
摘要：国内的经济发展中，通货膨胀是极为明显的现象，特别是上世纪80年代中旬、80年代末以及90年代中旬，物价涨幅接近10%以上，1994年达到24.1%的历史最高水平。本文在当前的发展背景下，对货币供给、通货膨胀与经济增长的相关关系进行研究。
关键词：货币供给;通货膨胀;经济增长
中图分类号：G4 文献标识码：A
一、研究背景
改革开放以来，中国经济有了明确的程序和规划，政府从一开始就实现了设定的目标和计划，经济建设得到世界的承认。经济总量年均增长9.6%以上，经过多年的发展，终于成为世界第二大的经济综合体。人民不仅从吃不饱、穿不暖的困境中解放了出来，过上富裕小康的生活，整个国家变得朝气蓬勃。但要注意的一点是，虽然经济增长是各国政府共同的目标，但集中在经济持续过热、能源、燃料、原材料消耗过多、环境污染愈演愈烈，资源的消耗量增加而供给不足，就会引发通货膨胀，反而对经济增长带来了负面的影响。通货膨胀造成的危害可以具体表现为，人们持有的资产贬值，生活成本增加导致的生活质量下降，社会的长治久安遭到破坏，市场健康良好的秩序被破坏，资源的合理配置被误导，这一系列的现象演化到最后，可能导致大批企业破产，失业率迅速增加，对整个经济社会的运行造成不可估量的打击。虽然在这个过程中，有些人会受益于通货膨胀，但总体上是对于国民经济以及正常的生活生产来说，都是不利的。因此，在社会经济发展的过程中，都会重点防治通货膨胀，以应对社会经济的变化。
货币供大于求，导致物价上涨，这是许多专家、学者所公认的。所以与之相对应的，想要解决这样导致的物价上涨，就需要从货币政策着手，运用紧缩的货币政策作为手短，使货币的发行量恢复与实际相当的水平。那么问题就出现了，中国的通胀是货币发行过剩的结果吗？难道所有国家的通货膨胀都是货币供应过剩的结果吗？货币供应对价格的影响是相对的吗？这些问题没有得到清楚的回答。
二、实证分析
在西方经济学看来，伴随着经济发展以及经济增长，一定程度的通货膨胀可以说是必然的。经济需要发展，通货膨胀率便会上升。这是因为当经济增长了，工资就自然而然地增加了，人们手中有了钱，消费需求也会相应出现，供不应求从而不可避免地推高物价指数，产生需求驱动的通货膨胀。这样的经济增长不止导致生产的压力倍增，生产要素供求关系遭到破坏，生产要素的价格增加，能力、环境的压力也增大，而我国的资源短缺，许多原材料依靠进口，结果将不可避免地导致投资商品价格大幅上涨。有研究者称，中国是导致全球油价上涨的罪魁祸首，由于中国经济的高速发展，导致中国对原油的需求迅速增大，为当时国际市场原油价格急剧上涨添了一把火。原料价格的上涨进而引发下游产品的价格上涨，从而导致通货膨胀。
本文研究选择从1999年到2019年的经济数据，以时间序列建立统计学模型，在这基础上进行相应的检查和分析，从而明确的通货膨胀和货币供应量之间的关系，经济增长，提升治理方法的可靠性和可行性。通货膨胀的指标主要是通过GDP折算指数进行计算，它通过现价GDP与不现价GDP之比来衡量价格水平。它衡量的是一段时间内所有商品和服务的价格变化的程度，涵盖的范围最广，而且在理论上是衡量通货膨胀最适当的方法。但该指标计算复杂，数据采集困难，耗时长。它难以满足及时性，未能够完全地全面反映出真实的数据变化情况，所以并不常用。二是居民消费价格指数（CPI），反映居民家庭购买消费商品及服务的价格水平的变动情况，是一个月内商品和服务零售价变动系数。与GDP平减指数相比，居民消费价格指数能够及时、灵敏地反映物价总趋势，具有很强的时效性。相比与前者，CPI在各国政府均被当作衡量通货膨胀的一个重要指标。
我国的GDP、CPI以及M2的原始序列中，检验的ADF值中，M2、GDP的检测值没有通过临界值判断，CPI检测值通过了临界值判断。P值的检验结果与ADF值表现的含义相同，因此我们可以认为原始序列是不平稳的，需要对原始数据进行一定程度的处理。本文对所选取的M2、GDP数据做差分处理，并且对差分后的样本数据再次进行检验。而在VAR模型中，X和Y之间的两个经济变量granger因果关系可以解释成：如果变量X的信息有助于解释未来变量Y的变化，则认为变量X与变量Y之间存在granger因果关系，且变量X为变量Y的Granger原因。Granger因果检验适用于VAR模型中的时间序列数据，当符合VAR模型条件的数据，通过了Granger因果检验，即表明两个变量存在某种统计学上的因果关系，如果选择的滞后阶数过小，则不能充分反映模型的特性。根据信息准则估计了我国经济数据的最优滞后阶数，最优滞后期为2。然后，对建立的VAR模型进行单位根检验。在构建出的VAR模型，满足特征值均小于1，可以认为本次的实验中VAR模型稳定。第0期时DM2对DGDP的起始响应值为负，随着期数增加，响应值慢慢上升，在第1期达到峰值，随后响应值下降，在第5期与第8期有两次波动，随后趋于平稳。DGDP对DM2的冲击响应值在第2期达到正向峰值，然后下降，响应值转负，在第4期時达到最小值，随后趋于平稳。DM2对CPI的初始响应值为负，随着期数增加，响应值增加，在第一期到达峰值，随后慢慢下降，在第5期有小幅波动，最后趋于平稳。CPI对DM2的脉冲响应值初始为0，在第一期时达到峰值，随后下降，在经过三期的小幅波动之后，随后回归到平稳状态。
而在方差分解中，预测期的1-10中，大多数DM2的增长可以由DM2解释，其比例由84.85%下降到63.62%。DGDP可以解释0.04%到23.14%的信息，CPI可以解释11.06%到13.24%的信息，通过比较得知，对DM2作用最大的是DGDP，其每一期的强度均高于CPI的作用。最终，在1-10的预测期中，DGDP增长的大部分是由它自己的冲击带来的，其比例由69.55%下降到37.30%。DM2信息可以解释的比例由30.52%下降到27.13%，CPI可以解释41.23%到35.57%，通过对比可以得知，对DGDP作用最大的是CPI。其每一期的强度均高于DM2的作用。最终结果如下：
從上表可以看出，在1-10期的预测期内，CPI增长的大部分可以用CPI自身的信息来解释，CPI增长的比例从62.39%减少到44.39%。DM2可以解释19.23%到19.58%的信息，DGDP可以解释18.38%到36.03%的信息，通过比较可以得知，对CPI作用最好的是DGDP，其每一期的强度均高于DM2的作用。
三、结论
本文首先通过阐述货币供给、通货膨胀与经济增长的相关理论，以及借助相关理论进行分析，初步判断货币供给、通货膨胀与经济增长具有一定相关关系。接着进一步，界定货币供给、通货膨胀与经济增长的概念。最后，收集相关数据，在数据序列平稳性检测通过的前提下，建立了简单的VAR模型，进行了Granger因果检验、IRF函数分析以及方差分解分析，由此得到以下结论
从当前我国的发展现状来看，整体经济过程之之中，货币的供给对于经济发展有着较为明显的影响，稳定的货币供给能够对通货膨胀的抑制、经济的稳定增长带来一定的程度的积极影响，三者之间存在着较为突出的相关性，且这种影响关系会存在一定时期。货币供给受到经济增长的影响较大，经济增长过程之中，更加容易受到通货膨胀的影响，其影响相对较大，使得通货膨胀更加容易在社会经济的快速发展中而变得更加突出。
针对这一问题，要预防通货膨胀的发生必须充分协调三者之间的关系，特别是在经济持续过热增长、货币持续供过于求的情况下，必须注意预防与实施能够有效抑制通货膨胀的相关政策与措施，在发展过程中，不能够过度地注重经济的 快速增长，却忽视了快速发展下带来的通货膨胀危机。在经济建设的过程中，政府必须密切关注消费者价格指数的变化，找出价格波动的结构和范围。由于消费者价格指数权重设置的规则与所选择的商品和服务种类有很大的差异，在使用的过程中，该指数所能够真实反映出的通货膨胀程度也并一定能够有理想的效果，因在关注通货膨胀的过程中，政府层面也还需要更加进一步地综合多元化的指标，加强科学编制，获得更加真实的物价指数，并结合经济发展的实际情况，使该指数能够反映物价总水平的波动状况。
参考文献
[1] [美]弗里德曼，施瓦茨.美国货币史（1867-1960）[M].北京大学出版社，2009，1.
[2] [美]保罗.萨缪尔森.经济学[M].华夏出版社，2002，8
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