周洁
3月22日，美国总统特朗普签署备忘录，将根据“301调查”的结果，采取针对中国的贸易措施，涉及征税的中国商品规模可达600亿美元。
对此，中国迅速做出反制措施。商务部發布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。
事实上，这已经是上世纪90年代以来美国第六次对我国发动“301调查”，但从结果看，历次调查最后均是以协商谈判收场，惩罚措施实际上被当作了谈判筹码。
那么，究竟什么是“301调查”？这场贸易战究竟又会涉及哪些领域呢？
“301条款”
指的是美国《1974年贸易法》第301条的内容，是美国绕开WTO，进行单边贸易保护的工具。其中还专门提出了“超级301条款”和“特别301条款”，分别针对贸易自由化和知识产权保护。301条款规定，贸易的“公平性”与“合理性”由美国单方面决定。调查裁定后，美国与对应国家政府协商，寻求贸易补偿或消除壁垒，无法解决时，常用的惩罚性措施包括中止与贸易伙伴的贸易协定、加收报复性高关税、采取进口限制等。
中国对美国中止减税领域
中止减让产品清单清单暂定包含7类、128个税项产品，按2017年统计，涉及美对华约30亿美元出口。
第一部分共计120个税项，涉及美对华9.77亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管等产品，拟加征15%的关税。第二部分共计8个税项，涉及美对华19.92亿美元出口，包括猪肉及制品、回收铝等产品，拟加征25%的关税。
另外，不排除中国后续可能将对美国的关税征收进一步采取反制措施，其中“汽车、飞机、农产品、进口相纸”领域将是重点，当然，对农产品的限制进口，中国亦会考虑自身的通胀。
对债市而言
虽然美国国内通胀短期上升，但整体价格存在中长期下行压力，通胀预期可能下降，对长债价格形成支撑。
美国对中国征税领域
美国贸易代表处表示，对涉及中国出口商品征收25%的关税，将达到1300个类别，涉及专业设备、通用机械、汽车零部件、农产品加工、计算设备、化学制药、纺织制造、电子制造和白色家电等等。
一、对中国向美国出口在美国进口中占比较适中的行业（如传统劳动密集型行业）进行施压，以改善贸易逆差和美国制造业就业。
二、以知识产权问题为理由，对中国战略新兴产业进行精确打击，如航空航天、高速铁路、新能源汽车、高科技产品等领域，以维护美国制造业的尖端优势。
短期来看，中国出口产品所需原材料较大的基本金属和黑色价格将下跌，中国刚需较大美国掌握定价权的大豆等农产品价格面临上涨；长期来看，整体商品价格在需求下降的影响下，都面临下行压力。
对股市而言
风险偏好的下降对短期价格形成负面影响，长期也受到企业盈利预期也将转弱，整体负面影响较大。
物价
短期来看，中国存在物价下降压力，外部需求下降，但供给在短期难降下来。
美国物价存上升压力，关税的上升提高成本，外加外部供给减少导致原先从中国进口商品供不应求。
长期来看，整体物价存在下行压力，主要原因在于全球经济受到贸易保护主义负面影响，生产效率下降、投资和消费信心下降。
