需求函数

弗里德曼的货币需求函数Md/P=f(Y,w,Rm,Rb,Re,gP,u)，其中，Md表示名义货币需求量，P表示物价水平，Y表示名义恒久收入，w表示非人力财富占总财富的比例，Rm表示货币的预期名义收益率，Rb表示债券的预期收益率，Re表示股票的预期收益率，gP表示物价水平的预期变动率，也就是实物资产的预期收益率，u表示影响货币需求的其他因素。

w，u，Md三者的关系是不确定的。

函数式的左端Md/P,表示货币的实际需求量，公式右端是决定货币需求的各种因素，按其性质分为三组：（1）y,w代表收入。

其中y表示实际的永恒性收入。

所谓永恒性收入，是弗里德曼分析货币需求时提出的一个概念，可以理解为预期平均长期收入。

永恒性收入与货币需求呈正相关关系。

w代表非人力财富占个人总财富的比例，获得自财产的收入在总收入中所占的比例。

弗里德曼把财富分为人力财富和非人力财富两类。

他认为，对大多数财富持有者来说，它的主要资源是其人力财富。

在个人总财富中，人力财富所占比重越大，货币需求就越多，而非人力财富所占比例越大，货币需求则相对较少。

所以，非人力财富占个人总财富的比例与货币需求呈负相关关系。

（2）Rm，Rb，Re和gP，在弗里德曼货币需求函数中统称为机会成本变量，即能够从这几个变量的相互关系中，衡量持有货币的潜在收益或潜在损失。

其中，Rm代表货币的预期收益率，Rb是固定收益的债券利率，Re是非固定收益的证券利率。

在凯恩斯的货币需求函数中，货币是作为不生息的资产看待。

gP，在弗里德曼货币需求函数中代表预期的物价变动率，同时也是保存实物的名义报酬率。

若其他条件不变，物价变动率越高，货币需求量就越小。

因为在物价变动率上升的条件下，人们会放弃货币购买商品，从而减少对货币的需求量。

（3）u在货币需求函数中反映人们对货币的主观偏好、风尚以及客观技术和制度等多种因素的综合变数。

由于u是代表多种因素的综合变数，而且各因素对货币需求的影响方向并不一定相同，因此，他们可能从不同的方向对货币需求产生不同的影响。