《私募股权投资》知识点（6）

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国外股权投资基金发展历史

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本知识点属于《私募股权投资基金》第一章股权投资基金概述

【知识点】国外股权投资基金发展历史

一、国外股权投资基金发展历史

股权投资起源于创业投资。1946年成立的美国研究与发展公司(ARD)，被公认为是全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。

1958年，美国《小企业投资法》的颁布是股权投资基金发展的里程碑，创业投资基金在政府政策的扶持下迅速发展了起来;

1973年美国创业投资协会成立，标志着创业投资在美国发展成为专门行业;

20世纪50年代至70年代，创业投资基金主要投资于中小成长型企业，此时的创业投资基金为经典的狭义创业投资基金;

20世纪70年代以后，创业投资基金开始将其领域拓展到对大型成熟企业的并购投资;

1976年KKR成立以后，开始出现专门从事并购投资的并购投资基金——经典的狭义上的私人股权投资基金。黑石(1985年)、凯雷(1987年)和德太投资(1992年)等著名并购基金管理机构，极大地促进了并购投资基金的发展;

广义股权投资基金——并购、创业投资、定向增发股票投资、不动产投资。