假设ABC公司股票目前的市场价格为28元，而在6个月后的价格可能是40元和20元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是半年，执行价格为28元。投资者可以按10%的无风险年利率借款。购进上述股票且按无风险年利率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。
要求：
(1)根据单期二叉树期权定价模型，计算一份该股票的看涨期权的价值。
(2)假设股票目前的市场价格、期权执行价格和无风险年利率均保持不变，若把6个月的时间分为两期，每期3个月，若该股票收益率的标准差为0.08，计算每期股价上升百分比和股价下降百分比。
(3)结合(2)分别根据套期保值原理和风险中性原理，计算一份该股票的看涨期权的价值。
正确答案：(1)股价上升百分比＝(40－28)/28＝42.86%，股价下降百分比＝(20－28)/28＝－28.57%期权的价值C0＝[W1×Cu+(1－w1)×Cd]÷(1+r)＝将r＝5%，u＝1.4286，d＝1－0.2857＝0.7143，Cu＝1200，Cd＝0代入上式。 期权的价值C(元)(2)u＝1+上升百分比＝＝＝1.0408，上升百分比＝4.08%d＝1－下降百分比＝1/u＝1/1.0408＝0.9608，下降百分比＝3.92%(3)①根据套期保值原理： 套期保值比率借入资金数额(元) 万元，属
