ABC公司2012年有关财务资料如下：公司2012年的销售收入为100000万元，销售净利率为l0％，2012年分配的股利为5000万元，如果2013年保持经营效率、财务政策不变，预计不发行股票，假定2013年销售净利率仍为10％，公司采用的是固定股利支付率政策，公司的目标资金结构，即资产负债率应为45％。 要求： (1)计算2013年的净利润及其应分配的股利(权益乘数保留四位小数)； (2)若公司经营资产和经营负债与销售收入增 长成正比率变动，现金均为经营所需要的货币资金，目前没有可供动用的额外金融资产，预测2013年需从外部追加的资金； (3)若不考虑目标资本结构的要求，2013年所需从外部追加的资金采用发行面值为1000元，票面利率5．6％，期限5年，每年付息，到期还本的债券，债券的筹资费率为9．43％，所得税税率为25％，计算债券的税后资本成本； (4)根据以上计算结果，计算填列该公司2013年预计的资产负债表。
正确答案：本题考查的知识点有可持续增长率、外部融资需求量预测、债券资本成本计算和预计财务报表的编制。 (1)2012年销售净利率=10％ 2012年总资产周转率=100000／100000=12012年权益乘数=100000／55000=1．81822012年股利支付率=5000／(100000×10％)=50％ 2012年利润留存率=1-50％=50％2012年的可持续增长率= 2013年的销售增长率=10％ 2013年的销售收入=100000×(1+10％)=110000(万元)2013年的净利润=110000
