某公司2015年税前经营利润为600万元，利息费用为40万元，年末净经营资产为1200万元，年末股东

某公司2015年税前经营利润为600万元，利息费用为40万元，年末净经营资产为1200万元，年末股东权益为400万元，适用的所得税税率为25% （假设涉及资产负债表数据使用年末数计算）。则杠杆贡献率为（）。

A、67. 50%

B、62. 73%

C、54. 28%

D、46. 20%

参考答案

【正确答案：A】

税后经营净利润=税前经营利润× (1-25%) = 600 × ( 1 - 25%) =450 （万元）；

净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=450/1200 =37. 5%；

净负债=净经营资产-股东权益=1200 - 400 = 800 （万元）；

净财务杠杆=净负债/股东权益=800/400 =2；

税后利息率=40 × (1 -25%) /800 = 3. 75% ；

杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=(37.5% -3.75% ) ×2 = 67.50%。