某公司部分财务比率如下：经营资产与销售收入之比为160%；经营负债与销售收入之比为40%；计划下年销

某公司部分财务比率如下：经营资产与销售收入之比为160%；经营负债与销售收入之比为40%；计划下年销售净利率为10%，股利支付率为55%，该公司上年的销售额为200万元，假设这些比率在未来均会维持不变，并且可以动用的金融资产为0，则该公司的销售增长不能超过（  ），才无须向外筹资。

A、4.15%

B、3.90%

C、5.22%

D、4.6%

参考答案

【正确答案：B】

外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－[（1＋销售增长率）÷销售增长率]×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）；

如果不外部筹资，则外部融资销售增长比为0。设销售增长率为g；

则0=160%-40%-10%×[（1+g）/g]×（1-55%）；

所以：g=3.90%；当增长率不超过3.90%时，不需要向外界筹措资金。