由于通货膨胀，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求

由于通货膨胀，某公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划下年销售净利率5%，不进行股利分配，也没有可动用的金融资产。据此，可以预计下年销售增长率为（ ）。

A、10%

B、11.33%

C、12.5%

D、13.2%

参考答案

【正确答案：C】

外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－可供动用金融资产÷（基期收入×销售增长率）－[（1＋销售增长率）÷销售增长率]×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）=0；

由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率；

设内含增长率为x，则0=60%-15%-[（1+x）/x]×5%×100%，所以x=12.5%。

选项C正确。