第七章 国别风险管理
7.1国别风险识别
7.1.1国别风险类型
国别风险的主要类型包括转移风险、主权风险、传染风险、货币风险、宏观经济风险、政治风险、间接国别风险七类。
1.转移风险是国别风险的主要类型之一，是指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因，无法获得所需外汇以偿还其境外债务的风险;
2.主权风险指外国政府没有能力或拒绝偿付其直接或间接外币债务的可能性;
3.传染风险指某一国家的不利状况导致该地区其他国家评级下降或信贷紧缩的风险，即使这些国家并未发生这些不利状况、自身信用状况也未出现恶化;
4.货币风险指由于汇率不利变动或货币贬值，导致债务人持有的本国货币或现金流不足以支付其外币债务的风险;
5.宏观经济风险华指债务人因本国政府采取保持本国货币币值的措施而承受利率波动的风险;
6.政治风险指债务人因所在国发生政治冲突、政权更替、战争等情形，或者债务人资产被国有化或被征用等情形而承受的风险;
7.间接国别风险指某一国家经济、政治或社会状况恶化，威胁到在该国有重大商业关系或利益的本国借款人的还款能力的风险。
国别风险与主权风险的联系和区别
主权风险：
指外国政府没有能力或者拒绝偿付其直接或间接外币债务的可能性;
主权风险是国别风险的一部分;
主权风险是信用风险的范畴，主权风险评级反映主权政府违约概率的大小;
主权评级结果将作为主权客户授信、限额、政策制定以及风险监测等的基础;
国别风险：
国别风险超越信用风险;
国别评级反映一国(地区)政治、经济、财政、金融、国际收支、制度运营等的综合风险程度;
国别风险等级仅表示排序，不代表违约率;
国别评级结果主要作为国别限额设定、境外客户授信、贷款分类、国别准备金计提等的基础。
三个重要差异：
一是国别风险看风险的角度更宽广;
二是国别风险考虑的风险因素更复杂，最基本和最重要的是转移风险;
三是一旦出现国别风险，受影响的业务范围更大。
7.1.2国别风险识别
通常下列事件或指标变动时，认为发生了国别风险：
1.主权违约：指主权债务人违约，违约指任何遗漏或延迟支付利息和/或本金。
2.转移事件：指借款人或债务人由于本国外汇储备不足或外汇管制等原因无法获得所需外汇偿还其境外债务，或债务人资产被国有化或被征用等情形;
3.货币贬值：指本地货币兑美元的汇率在一年内贬值超过25%或一个更高的比例，具体贬值幅度依据年代背景和一国监管需要;
4.银行业危机：指某一经济体银行体系的崩溃，尤其易发生在金融危机的背景下;
5.政治动荡：债务人所在国发生政治冲突、非正常政权更替、战争等情形。
风险主体所在国家一般是指注册成立的国家，但以下情况例外：
1.当主体不是银行的法人企业的分公司时，所在国家为其总公司的注册地;
2.当主体是银行的分行时，直接风险主体所在国家(地区)应当填列在分行所在国家(地区)，并按照担保转移，将最终风险主体所在国家视为其总行所在国家(地区);
3.当直接风险主体是空壳公司或特殊目的载体的公司，则其所在地为从事实际经营活动的地区或其管理机构的所在地;
4.对于飞机、船舶融资，若存在长期租约并可以明确指明还款的主要来源国家，一般应以还款来源国作为直接风险主体所在国家。若不存在长期租约或无法明确还款来源国，则直接风险主体所在国家为飞机/船舶的最终拥有人的所在国;
5.对于基金投资等不能明确界定直接风险主体所属国家的，按最能代表该资产的国家或区域确定;
6.风险主体为国际组织的，所属国家统一认定为“国际组织”，不属于任何一个特定国家。
风险转移包括：担保转移、保险转移、信用衍生品转移等。
7.2国别风险评估
国别风险计量方法应当至少满足以下要求：能够覆盖所有重大风险暴露和不同类型的风险;能够在单一和并表层面按国别计量风险;能够根据有风险转移及无风险转移情况分别计量国别风险。
7.2.1国别风险的计量与评估
国别风险评级模型有两种：一种是由定量和定性指标相结合的综合打分卡模型(如Global Insight—环球透视，其模块和权重分别为：政治25%，经济25%，法律15%，税收15%，运营10%，安全10%);一种是基于主权评级模型基础上的国别评级模型。
国别风险评估指标及其权重的确定
一、指标库：国别风险的评估指标包括三种：数量指标(反映一国的经济情况)、比例指标(反映一国的对外清偿能力)、等级指标(综合分析)。
比例指标包括五个方面：
1.外债总额与国民生产总值之比(最高限度20-25%);
2.偿债比例：外债本息偿付额与当年出口收入之比(最高限度15-25%);
3.应付未付外债总额与当年出口收入之比(衡量长期资金流动性，最高限度100%);
4.国际储备与应付未付外债总额之比(最低限度20%);
5.国际收支逆差与国际储备之比(最高限度150%)。
二、指标筛选：遵循原则：一是均衡覆盖政治、经济、财政、金融、外部收支和运营环境等模块;二是模型指标不可太多(20左右);三是平衡考虑指标在统计上的显著性和指标的经济意义。
三、指标权重的确定：主权评级通常采用影子评级法方法，其他指标在主权评级基础上调整(指定)
7.2.2国别风险分类 国别风险应当至少划分为：底、较低、中等、较高、高五个等级。
7.3国别风险监测与报告
7.3.1国别风险日常监测 应遵循完整性、独立性、及时性原则
日常国别风险信息监测渠道：新闻平台、外部评级机构数据、银行内部信息。
7.3.2国别风险报告
商业银行应当定期、及时向董事会、高管层报告国别风险，包括但不限于：国别风险暴露、风险评估和评级、风险限额遵循情况、超限额业务处理情况、压力测试、准备金计提水平等。(重大风险至少按季)
7.4国别风险控制与缓释
7.4.1国别风险限额和集中度管理
有重大国别风险暴露的商业银行，一般会考虑在总限额下按业务类型、交易对手类型、国别风险类型和期限等设定分类限额。通常对高和较高国别风险敞口、单一国别最大敞口、前十大国别敞口等可设置集中度限额。
国别限额类型通常分为：敞口限额、经济资本限额。
国别限额可依据国别风险(风险高、限额低)、业务机会(机会大、限额高)和国家(地区)重要性三个因素确定。
7.4.2国别风险缓释方法与工具
为有效规避和缓释业务所涉国别风险，应做到：
1.“了解你的客户”及所在国家(地区)风险;
2.严守集中度限额，减少对高和较高风险国家的业务;
3.通过投保国别风险保险来转移风险;
4.增加风险较低的第三国母公司或银行的担保或承兑;
5.对贷款采取结构性的安排;
6.以银团贷款方式分散风险;
7.吸引世界银行、亚洲开发银行等有政治影响力的多变金融机构参与项目;
8.合同中增加保护条款，一旦触发，未提款的合约不再提款，已提款的合约需提前还款;
9.项目收入币种与贷款币种存在错配时，除了通常的套期保值方式外，可对资金的筹措、发放、收回约定币种;
10.建立国别风险黑名单，对黑名单国家实行禁入或经批准才可准入。
7.4.3国别风险预警和应急处置
建立国别风险预警机构—完善风险信息监控—健全预警信息传递机制—准确把握预警等级—加强风险预测—应急处置方案。
