某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12％，有四个方案可供选择其中甲方案的项目计算期为

某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，资本成本为12％，有四个方案可供选择。其中甲方案的项目计算期为5年，净现值为1000万元；乙方案的现值指数为0.85；丙方案的项目计算期为11年，净现值的等额年金为150万元；丁方案的内含报酬率为10％。最优的投资方案是（）。

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

参考答案

【正确答案：A】

由于乙方案的现值指数小于1，丁方案的内含报酬率10％小于资本成本12％，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的项目计算期不等，应选择永续净现值最大的方案为最优方案。由于资本成本一致，可直接比较方案的净现值的等额年金的大小，甲方案净现值的等额年金=1000／（P／A，12％，5）=1000／3.6048=277.41（万元），高于丙方案净现值的等额年金150万元，所以甲方案最优。