假设A公司今后不打算增发普通股，预计可维持2017年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场

假设A公司今后不打算增发普通股，预计可维持2017年的经营效率和财务政策不变，不断增长的产品能为市场所接受，不变的营业净利率可以涵盖不断增加的利息，若2017年的可持续增长率是8%，该公司2017年支付的每股股利是1.2元，2017年年末的每股市价为20元，则股东期望报酬率是（）。

A、12.56%

B、12.01%

C、12.48%

D、14.48%

参考答案

【正确答案：D】

因为公司处于可持续增长状态，所以未来股利增长率等于可持续增长率8%，股东期望收益率=1.2×（1+8%）/20+8%=14.48%。