可交换债券与可转换债券的区别具体如下：
1、主体不同：可交换债券的主体通常为上市公司的股东，可转换债券的主体为上市公司本身；
2、依据法规不同：可交换债券主要依据《公司债券发行与交易管理办法》法规，而可转换债券主要依据《上市公司证券发行管理办法》法规；
3、发行目的不同：可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目；
4、所转换股份来源不同：可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份；
5、股权稀释效应不同：可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。
