现时收益率是指债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
现时收益率又被称为直接收益率，指利息收入所产生的收益，一般每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。
现实收益率的特征是：债券价格越偏离债券面值，期限越短，则现时收益率就越偏离到期收益率；债券价格越接近债券面值，期限越长，则其现时收益率就越接近到期收益率。但是不论现时收益率与到期收益率近似程度如何，现时收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
