做市商(MM)是负责在交易所提供价格的实体，不然没有交易活动就会缺乏流动性。做市商从用户的账户买入和卖出资产，最终目的是为了获利。用户的交易活动为其他交易者创造了流动性，降低了交易的滑点。自动做市商(AMM)使用算法 "Money Robots "来模拟DeFi等市场内的价格行为。虽然不同的去中心化交易所设计不同，但基于AMM的DEX一直都拥有最大的流动性和最高的日均交易量。恒定函数做市商（CFMM）是最受欢迎的一类AMM，专门为实现数字资产的去中心化交易而设计的。这些AMM交易所基于恒定函数，交易对的综合资产储备必须保持不变。在非托管式AMM中，各个交易对的用户保证金被集中在一个智能合约内，任何交易者都可以利用该合约进行代币兑换。所以用户是与智能合约（集合资产）进行交易，而不是像在订单簿交易所那样直接与对手方进行交易。
