第三章 筹资管理(上)
第一节 筹资管理的主要内容
一、企业筹资的动机包括：创立性筹资动机、支付性筹资动机(如季节性资金需求、临时性交易支付需求)扩张性筹资动机、调整性筹资动机(①优化资本结构，合理利用财务杠杆效应;②债务内部结构调整)
企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，混合性筹资一般是基于扩张性和调整性筹资。
特定债权：指企业依法发行的可转换债券，国家规定可转股的债权。
二、筹资管理的内容： 一)科学预计资金需要量(二)合理安排筹资渠道、选择筹资方式(三)降低资本成本、控制财务风险
三、筹资方式：最基本的有股权筹资和债务筹资
常见方式①吸收直接投资;②发行股票;③发行债券;④向金融机构借款;⑤融资租赁;⑥商业信用;⑦留存收益(利用未分配利润、提取盈余公积金)。
四、筹资的分类
所取得资金的权益特性分为股权筹资，债务筹资和混合筹资(我国常见的有发行可转换债券和发行认股权证。)
是否以金融机构为媒介分为直接筹资(如：发行股票、发行债券、吸收直接投资等)，间接筹资(如：银行借款，融资租赁等)
资金的来源范围分为内部筹资，外部筹资所筹集资金的使用期限分为长期筹资(使用期限在 1 年以上的资金)，短期筹资
五、筹资管理的原则：筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理
六、企业资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。(1)“股本”(2)“实收资本”。
(二)资本金的筹集(最低限额)
责任会计上市 333(3W30W3000W)股份证券综合 555(500W5000W5 亿)
股份有限公司 500 万元上市的股份有限公司 3000 万元
有限责任公司 3 万元一人有限责任公司 10 万元
公司制的会计师事务所或资产评估机构 30 万元
股份有限保险公司 2 亿元，证券公司(经纪类)5000 万元，(综合类)5 亿元
2.资本金的出资方式：货币资产和非货币资产
①全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的 30%。
②对于非货币资产出资，满足：可以用货币估价、可以依法转让、法律不禁止。
3.资本金缴纳的期限，通常有三种办法：实收资本制、授权资本制和折衷资本制。我国属于折衷资本制，规定：股东首次出资额不得低于注册资本的 20%。(≥最低限额)
4.吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的，应当按照评估确认的金额或者按合同、协议约定的金额计价。
(三)资本金管理：资本保全原则，具体可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分
【提示】回购股份应经股东大会决议。税后;在 1 年内转让给职工。
【章节例题】
一、单项选择题
1. 在计算下列各项资金的筹资成本时，不需要考虑筹资费用的是( )。
A.普通股
B.债券
C.长期借款
D.留存收益
[答案]：D
[解析]：计算留存收益成本时，不需要考虑筹资费用。(参见教材79页)
[该题针对“资本成本”知识点进行考核]
2. 在资本金的管理原则中，如果企业除由股东大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增减资本总额，那么这项原则是( )。
A.资本确定原则
B.资本维持原则
C.资本维护原则
D.充实原则
[答案]：B
[解析]：本维持，指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性，企业除由股东大会或投资者会议作出增减资本决议并按法定程序办理者外，不得任意增减资本总额。(参见教材45页)
