一、单项选择题
1、在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是( )。
A.发行普通股
B.留存收益筹资
C.长期借款筹资
D.发行公司债券
【答案】A
【解析】股权的筹资成本大于债务的筹资成本，主要是由于股利从税后净利润中支付，不能抵税，而债务资本的利息可在税前扣除，可以抵税;留存收益的资本成本与普通股类似，只不过没有筹资费，由于普通股的发行费用较高，所以其资本成本高于留存收益的资本成本。因此发行普通股的资本成本通常是最高的。
2、为反映现时资本成本水平，计算平均资本成本最适宜采用的价值权数是( )。
A.账面价值权数
B.目标价值权数
C.市场价值权数
D.历史价值权数
【答案】C
【解析】市场价值权数以各项个别资本的现行市价为基础计算资本权数，确定各类资本占总资本的比重。其优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。本题考核平均资本成本的计算。
3、某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为( )。
A.6%
B.6.09%
C.8%
D.8.12%
【答案】B
【解析】该债券的资本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%，选项B正确。
4、某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为( )。
A.10.16%
B.10%
C.8%
D.8.16%
【答案】A
【解析】留存收益资本成本=[2×(1+2%)/25]×100%+2%=10.16%。
5、甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为( )万元。(2013年)
A.3000
B.3087
C.3150
D.3213
【答案】B
【解析】资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(万元)。
6、甲企业上年度资金平均占用额为5500万元，经分析，其中不合理部分500万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%，则预测年度资金需要量为( )万元。
A.5145
B.5355
C.4655
D.4845
【答案】D
【解析】预测年度资金需要量=(5500-500)×(1-5%)×(1+2%)=4845(万元)。
7、采用销售百分比法预测资金需求量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是( )。
A.现金
B.存货
C.长期借款
D.应付账款
【答案】C
【解析】敏感性负债是指随销售收入变动而变动的经营性短期债务，长期借款属于筹资性的长期债务，不包括在内，所以本题选择C选项。
8、某公司2011年预计营业收入为50000万元，预计销售净利率为10%，股利支付率为60%。据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为( )。
A.2000万元
B.3000万元
C.5000万元
D.8000万元
【答案】A
【解析】预测期内部资金来源=增加的留存收益=预测期销售收入×预测期销售净利率×(1-股利支付率)=50000×10%×(1-60%)=2000(万元)。
9、在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为( )。
A.定额预测法
B.比率预测法
C.资金习性预测法
D.成本习性预测法
【答案】C
【解析】资金习性预测法需要将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量。因为涉及到变动资金和不变资金，则是与习性有关，因为研究对象是资金，而不是成本，所以应该是资金习性预测法，选项C正确。
10、下列关于最佳资本结构的表述中，错误的是( )。
A.最佳资本结构在理论上是存在的
B.资本结构优化的目标是提高企业价值
C.企业平均资本成本最低时资本结构最佳
D.企业的最佳资本结构应当长期固定不变
【答案】D
【解析】从理论上讲，最佳资本结构是存在的，但由于企业内部条件和外部环境的经常性变动，动态地保持最佳资本结构十分困难。所以，选择选项D。
