ABC公司2015年的销售额为62500万元,比上年提高28%,有关的财务比率如表10－16所示:要求: (1)运用杜

ABC公司2015年的销售额为62500万元，比上年提高28％，有关的财务比率如表10-16所示：要求：(1)运用杜邦财务分析原理，比较2014年ABC公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因；(2)运用杜邦财务分析原理，比较2015年与2014年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。 正确答案：

(1)2014年与同行业平均比较： ABC公司净资产收益率 =销售净利率×总资产周转率×权益乘数 =7.2％×1.11×[1÷(1-50％)] =7.2％×1.11×2 1×[1÷(1-50％)] =7.2％×1.11×2 =15.98％ 行业平均净资产收益率 =6.27％×1.14×[1÷(1-58％)] =6.27％×1.14×2.38 =17.01％ ①销售净利率高于同行水平0.93％，其原因是，销售成本率低(2％)，或毛利率高(2％)，销售利息率(2.4％)较同业(3.73％)低(1.3