某公司2005年销售收入200万元,税后利润18万元,财务杠杆系数1.6,固定成本48万元,所得税税率25%,该

某公司2005年销售收入200万元,税后利润18万元,财务杠杆系数1.6,固定成本48万元,所得税税率25%,该公司不发行优先股,预计2006年销售收入为240万元。要求:(1)计算2006年经营杠杆系数。(2)计算2006年复合杠杆系数。(3)计算2006年的每股净利润较2005年增加的百分比。 正确答案：

(1)税前利润=18÷(1-25%)=24(万元)税前利润=EBIT-I=24(万元)1.6=EBIT÷24EBIT=38.4(万元)I=14.4(万元)TCM=38.4+48=86.4(万元)DOL=86.4÷38.4=2.25(2)DTL=86.4÷24=3.6(3)每股利润增长率=3.6×(240-200)÷200=72%(1)税前利润=18÷(1-25%)=24(万元)税前利润=EBIT-I=24(万元)1.6=EBIT÷24EBIT=38.4(万元)I=14.4(万元)TCM=38.4