某公司预计未来不增发股票且保持经营效率、财务政策不变，上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股账面价值为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为（ ）。
A.11．11％
B.16．25％
C.17．78％
D.18．43％
正确答案：C留存收益比例=卜3／5=40％；权益净利率=5／20=25％股利的增长率=可持续增长率=留存收益比率×期初权益预期净利率=留存收益比率×权益净利率／(卜留存收益比率X权益净利率)=40％×25％／(1-40×25％)=11．11％，股票的资本成本=3×(1+11．Il％)／50+11．11％=17．78％。C选项正确。
