A公司没有发放优先股，20×1年的有关数据如下：每股账面价值为l0元，每股盈余为1元，每股股利为0．4元，该公司预计未来不增发股票，并且保持经营效率和财务政策不变，现行A股票市价为15元，目前国库券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，A股票与证券市场的相关系数为0．5，A股票的标准差为1．96，证券市场的标准差为1。 要求： (1)用资本资产定价模型确定该股票的资本成本； (2)用股利增长模型确定该股票的资本成本。
正确答案：【答案】 (1)B=0．5×(1．96/1)=0．98A股票的资本成本=4%+0．98×(9%-4%)=8．9% (2)权益净利率=1/10=10% 留存收益比率=1-0．4/1=60%
