甲公司是一家国内轿车生产企业。为提升其所产生轿车的市场占有率，甲公司管理层计划用5年时间研发新性能引擎，计划需要投入的研发资金为6000 万元人民币。甲公司财务不根据研发资金需要提出如下3个筹资方案：
方
主要内容
案
方
按固定利率贷
案
款，利率为 8%
A
方 按浮动利率货
案 款，利率为
B SHIBOR*+1.5%
按浮动利率货，
利率为
SHIBOR*+1.5%；
同时，按利率互
方 换方式以固定利
案 率 7.5%的利息支
C 付换取以浮动利
率 SHIBOR*+1.2%
的利息收。相关
的手续费为贷款
额的 0.3%
正确答案：（1）在固定利率工具与浮动利率工具（债务或投资）之间选择时，需要考虑很多因素，包括：（1）对未来利率变动的预期，如果预期利率将要下降，那么对于借款来说，浮动利率更有吸引力。（2）贷款或投资的期限，与长期贷款或投资相比，短期贷款或投资的利率变动更易预测；（3）固定利率与浮动利率之间的差额；（4）公司政策和风险偏好，及（5）利率敞口的当前水平及组合。 （2）方案A的利率为8%；方案C的利率= SHIBOR*+1.5％-（SHIBOR*+1.2％-7.5%）+0.3%=8.1%。 方案C与方案A的利率差异为：8
