甲公司以市值计算的债务与股权比率为2。假设当前的债务税前资本成本为6%，股权资本成本为12%。还假设，公司发行股票并用所筹集的资金偿还债务，公司的债务与股权比率降为1，同时企业的债务税前资本成本下降到5．5%，假设不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件。则下列说法正确的有（ ）。
A．无负债企业的权益资本成本为8%
B．交易后有负债企业的权益资本成本为10.5%
C．交易后有负债企业的加权平均资本成本为8%
D．交易前有负债企业的加权平均资本成本为8%
正确答案：ABCD交易前有负债企业的加权平均资本成本=1/(1+2)×12%+2/(1+2)×6%=8%，由于不考虑所得税，并且满足MM定理的全部假设条件，所以，无负债企业的权益资本成本=有负债企业的加权平均资本成本=8%，交易后有负债企业的权益资本成本=无负债企业的权益资本成本+有负债企业的债务市场价值/有负债企业的权益市场价值×(无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本)=8%+1×(8%-5.5%)=10．5%，交易后有负债企业的加权平均资本成本=1/2×10．5%+1/2×5．5%= 8%(或者直接根据“
