并购机制使企业管理层面临接管威胁，有利于企业降低( )

【正确答案：D】

代理成本是指因代理问题所产生的损失以及为了解决代理问题所发生的成本。代理成本包括监督成本(monitoring cost)和约束成本(bonding cost)。代理成本还主要是指股东与经理人之间订立、管理、实施那些或明或暗的合同的全部费用。由于信息的不对称，股东无法知道经理人是在为实现股东收益最大化而努力工作，还是已经满足平稳的投资收益率以及缓慢增长的财务指标。