题干：2008年底,甲公司财务部门举行了一次研讨会,对2009年的下列两项工作计划进行了讨论和决策:(1)为了扩大销售,决定改变信用政策。2008年甲公司销售产品收入为4320万元,企业销售利润率为10%,其信用条件是:2/10,n/30,享受现金折扣的占40%,其余享受商业信用。管理成本占销售收入的1%,坏账损失占销售收入的2%,收账费用占销售收入的3%(1年按360天计算)。2009年拟将信用条件改为“2/10,1/20,n/60”,企业销售利润率变为12%,预计销售收入将增加50%。估计约有60%的客户会利用2%的折扣;15%的客户会利用1%的折扣,其余的享受商业信用。管理成本占销售收入的比率变为1.5%,坏账损失为销售收入的2.5%,收账费用为销售收入的3.5%。假定有价证券报酬率为8%,变动成本率为70%。(2)为了扩大生产,讨论新生产线购建及筹资方案新生产线的购建有两个方案:方案一:建造一条生产线M,投资额为1000万元,于建设起点一次投入(建设期较短,可以忽略不计)。该设备预计使用寿命为5年,直线法计提折旧,预计期满净残值为10万元。投产后每年增加息税前利润500万元。方案二:同样的金额直接购买一条生产线N。该生产线购入后即可投入生产使用。预计使用年限为5年。按年限平均法计提折旧,假设使用期满收回净残值7万元。经测算,A产品的单位变动成本(包括销售税金)为60元,边际贡献率为40%,固定成本总额为125万元,丁产品投产后每年可实现销售量20万件。为建造该生产线所需的1000万元资金有两个筹资方案可供选择:方案一:按每股10元发行普通股,该企业刚刚发放的每股股利为0.3元,预计股利每年增长5%;方案二:按面值发行票面利率为10%,期限为5年的长期债券,筹资费用率为2%。
题目：已知,所得税税率为25%,资金成本为8%;
=0.6806根据上述资料,回答下列问题(计算结果保留两位小数):与采用目前的信用政策相比,采用新的信用政策将使企业的利润增加()万元。
参考答案
【正确答案：D】
目前信用政策下的平均收款天数一40%×10+60%×30=22（天）销售产品的利润=4 320×10% =432（万元）应收账款平均余额一4 320/360×22—264（万元）应收账款的机会成本-264×8%×70% =14. 78（万元）现金折扣数额=4 320×40%×2%= 34. 56（万元）管理成本=4 320×1% =43.2（万元）坏账损失一4 320×2% =86.4（万元）收账费用一4 320×3%=129.6（万元）目前信用政策下的利润一432 -14. 78 - 34. 56 -43.2-86.4-129.6-123.46（万元）新信用政策下销售产品的利润-4 320×(1+50%)×12%=777.6（万元）新信用政策下的平均收款天数一60%×10+15%×20+25%×60 - 24（天）新信用政策下应收账款机会成本=4 320×(1+50%) /360×24×8%×70%一24. 19（万元）新信用政策下现金折扣数额-4 320×(1+50%)×60%×2%+4 320×(1+50%)×15%×1% =87. 48（万元）新信用政策下管理成本-4 320×(1+50%)×1.5%=97.2（万元）新信用政策下坏账损失一4 320×(1+50%)× 2.5%=1.62（万元）新信用政策下收账费用一4320×(i+so%)× 3. 5%= 226.8（万元）新信用政策下的利润一777.6 - 24.19 - 87. 48 -97. 2-162-226. 8-179. 93（万元）采用新的信用政策增加的利润- 179. 93 -123. 46-56. 47（万元）
