某公司的资金结构中长期债券、普通股和保留盈余资金分别为600万元、120万元和80万元，其中债券的年

某公司的资金结构中长期债券、普通股和保留盈余资金分别为600万元、120万元和80万元，其中债券的年利率为12％，筹资费用率为2010；普通股每股市价为40元，预计下一年每股股利为5元，每股筹资费用率为2.5％，预计股利每年增长3％。若公司适用的企业所得税税率为25％，则该公司综合资金成本为（）。

A、9.64％

B、10.81％

C、11.85％

D、12.43％

参考答案

【正确答案：B】

长期债券资金成本为：600×12％×（1－25％）/600×（1－2％）×100％＝9.18％，普通股资金成本为：5/40×（1－2.5％）＋3％＝15.82％，（5/40＋0.03）×100％＝15.5％，则综合的资金成本为：600／（600＋120＋80）×9.18％＋120／（600＋120＋80）×15.82％＋80／（600＋120＋80）×15.5％＝10.81％。