假设市场的无风险利率是1％，股票市场未来有三种状态：牛市、正常、熊市，对应的发生概率为0.2、0.6

假设市场的无风险利率是1％，股票市场未来有三种状态：牛市、正常、熊市，对应的发生概率为0.2、0.6、0.2，作为市场组合的股票指数现在是5100点，当未来股票市场处于牛市时将会达到6000点，正常时将会达到5600点，熊市时将会达到4300点；股票X在牛市时的预期收益率为17.65％，在正常时预期收益率9.8％，在熊市时预期收益率为-15.69％。根据这些信息，市场组合的预期收益率是( )。

A、3.92%

B、6.27%

C、4.52%

D、8.40%

参考答案

【正确答案：B】

股市在三种状态下的收益率分别是17.65％、9.8％、-15.69％。市场组合的期望收益率是0.2×17.65％+0.6×9.8％+0.2×(-15.69％)=6.27％。