【多项选择题】
采用随机模型控制现金持有量，计算现金回归线的各项参数包括( )。
A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本
B.现金存量的上限
C.有价证券的日利息率
D.预期每日现金流量变动的标准差
【正确答案】A,C,D
【答案解析】
根据现金回归线的公式R=
, 这里b指每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本，δ为每日现金流量变动的标准差，i为有价证券的日利息率，L为现金存量的下限，可以看出现金存量的上限对现金回归线没有影响。
【多项选择题】
在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有( )。
A.数量折扣百分比
B.现金折扣百分比
C.折扣期
D.信用期
【正确答案】B,C,D
【答案解析】
放弃折扣的信用成本率=折扣百分比/(1-折扣百分比)×{360/[付款期(信用期)-折扣期]｝，这里的折扣百分比是指现金折扣百分比，而不是数量折扣百分比。
【多项选择题】
在现金持有量存货模型中，下列说法正确的有( )。
A.现金持有量越大，则机会成本越大
B.现金持有量越小，则交易成本越小
C.相关总成本为机会成本与交易成本的合计
D.当机会成本与交易成本相等时，相关总成本最低
【正确答案】A,C,D
【答案解析】
在现金持有量存货模型下，相关的成本为机会成本与交易成本，现金持有量变化而引起两个成本的变化，如下图：
由图可以知道，现金持有量越大，机会成本越大，交易成本越小，当二者成本相等时，相关总成本最低。
【提示】最佳现金持有量公式的推导：
交易成本=现金需求总量/现金持有量×每次交易成本
机会成本=现金持有量/2×持有现金的机会成本率
交易成本与机会成本相等，相关总成本最低，那么此时的现金持有量也就是最佳现金持有量
现金需求总量/现金持有量×每次交易成本=现金持有量/2×持有现金的机会成本率
将现金持有量移到一边：
现金持有量2=现金需求总量×每次交易成本/(1/2×持有现金的机会成本率)
所以，最佳现金持有量=
