第四章 证券投资基金
第一节证券投资基金概述
一、证券投资基金
(一)证券投资基金的产生发展
1、证券投资基金指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式
2、称谓：美国“共同基金”、英国香港“单位信托基金”、日本台湾“证券投资信托基金”
3、起源：英国，18 世纪末、19 世纪初，海外和殖民地政府信托组织是公认的最早的基金机构
4、基金、银行业、保险业、证券业，并称为现代金融体系的四大支柱
(二)我国证券投资基金业发展概况
1、1998 年 3 月，2 只封闭式基金“基金金泰”(国泰)、“基金开元”(南方)设立
2、2004 年 6 月 1 日，《证券投资基金法》实施
3、发展特点：
(1)开方式基金逐渐成为基金主流模式
①1998-2001 是封闭式基金发展阶段
②2001.9, 第 1 只开方式基金设立
③截至 2010, 证券投资基金共计 704 只
(2)基金产品差异化明显，投资风格多样化
①基金产品：股票型基金、债券基金、货币市场基金、保本基金、指数基金，结构化基金、ETF 联接基金
②投资风格：成长型基金、混合型基金、收益型基金、价值型基金
(2)发展迅速，对外开放加快
①2010, 基金管理公司 63 家
②2007, 出现了第 1 家管理基金规模超过千亿的基金公司
③2007.11, 允许基金管理公司开展为特定客户管理资产的业务
④2006, QDII 基金设立
(三)证券投资基金的特点
1、集合投资
2、分散风险
3、专业理财
(四)证券投资基金的作用
1、为中小投资者拓宽投资渠道
2、有利证券市场稳定和发展
(五)证券投资基金和股票、债券的区别
1、反映的经济关系不同
基金：信托关系;股票：所有权关系;债券：债权债务关系
2、筹集资金的投向不同
股票债券是直接投资工具，资金投向实业;基金是间接投资公司，资金投向金融工具
3、风险水平不同
