金融基础知识笔记(二)

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例如：第一章 Python 机器学习入门之pandas的使用

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• 基础金融知识（指标）
• 前言
• • 1.净值
  • 2.收益率
  • 3.夏普比率
  • 4.波动率
  • 5.最大回撤
  • 6.卡玛比率
  • 7.VaR
  • 8.信息比率
  • 9.索提诺比率：
  • 10.STUTZER指数：
• 总结

提示：这里可以添加本文要记录的大概内容：

本文将对基金常用的指标定义进行

提示：以下是本篇文章正文内容，下面案例可供参考

基金净值即基金份额单位净值，是指当前的基金总资产净值除以基金的总份额，用大白话讲就是“价格”！

单位净值=（基金总资产-基金总负债）/基金总份额

估值频率是指每间隔多长时间对基金资产进行估值，或者说是对基金资产进行估值的时间间隔。 基金一般都按照固定的时间间隔对基金资产进行估值，通常监管法规会规定一个最小的估值频率。 对开放式基金来说，估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。 我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。

累计收益率 是指基金从成立开始至今天的累计收益比率，衡量基金成立以来的累计收益情况。
年化收益率 是指基金一年期间收益回报的几何平均值，衡量基金成立以来平均每年的收益情况。
超额收益率 是指基金的年化收益率超过基准年化收益率的部分，一般以无风险投资(银行定期存款或者债券)的年化收益率或者市场平均收益率(沪深 300、中债综合财富指数收益等)，衡量基金扣除机会成本的额外收益。
区间收益率 表示某个时间段基金的实际收益情况。
区间年化收益率 是投资在一段时间内的收益，假定一年都是这个水平，折算的年收益率。
年化主动收益 主动收益指是基金相对于基准的超额收益，是基金收益与基准收益之差，是对收益的衡 量指标，可正可负。对于主动管理的基金而言，该值越大表明基金超越基准的能力越强。

夏普值(Sharpe Ratio)，是衡量投資組合CP值的首选指标。简单来说，就是判定投资组合能否用越低的波动寻求越高的报酬。

夏普值計算公式＝(報酬率 – 無風險利率)／標準差
标准差是数据的离散程度，标准差越低表示数据更集中
年化无风险利率，固定使用3%

1. 夏普比率单个来看大小是没有意义的，必须是在组合里对比来看。
2. 夏普比率的假设的模型是正态分布，也就是说只能衡量常态化的风险和超额收益
3. 就像其他指标一样，夏普比率衡量的是历史表现，不能用来预测未来。

年化总风险 又称年化波动率，是基金收益的标准差的年化值，体现了基金的变化性或风险大小。
年化主动风险 年化主动风险是超额收益（基金相对基准）序列的标准差的年化值，表明和基准的偏离 水平，对于被动指数基金来说，该值越小表明对基准的跟踪越好，越小越好。

最大回撤用来描述在任意时点买入产品后，可能出现的最大亏损幅度。最大回撤是一个 重要的风险指标，该指标越小越好。

超额收益与选定时间区间内最大回撤的比值，该值越高，表明基金业绩表现越好

基于过去 100 个交易日的收益序列，找到排序在倒数 5%的收益；

一般被称为“在险价值”，是指在一定的置信水平下（在本系统中置信水平取 95%），基金或组合在未来一段时间内（在本系统中取 10 个交易日）的最大可能损失比例。属于风险指标，该值越小越好。

跟夏普比率一样，信息比率也属于风险收益调整指标。在衡量投资组合的绩效时，除了 收益还需要考虑投资的风险。信息比率是用来衡量单位主动风险所带来的超额收益，信息比 率越大，说明基金经理跟踪误差所获得的超额收益越高，因此，信息比率较大的基金的表现 要优于信息比率较低的基金。

（投资组合预期报酬率-最小可接受收益率）/投资组合的下行标准差，该比率越高，表明基金承担相同单位下行风险能获得更高的超额回报率。

考虑基金获得一定收益所承担的风险程度，采用Stutzer指数对收益进行调整，在收益率分布偏离正态的情况下对收益的调整，度量基金的风险调整收益水平。