不久前，又有一家“四川系”民办高等教育集团希望教育计划赴港上市，出现了赴港上市的新热潮。最近一波民营教育集团赴港上市，如田丽教育、博骏教育、K12私立学校等。在此之前，已经在香港上市的石成外教和新华文轩也在四川落地生根。
开学季刚刚结束，那么对于私立学校来说，各个学校的学费如何体现呢？在民促法下，营利性民办学校和非营利性民办学校会有哪些变化？
港股民办学校学费概览学年学费
学费收入
学生人数
1.田丽教育
田丽教育是一家位于中国西部的私立教育服务提供商，主要为K-12学生和学龄前儿童提供培训服务。其学校网络由中国八个城市的12所K-12学校、11所培训学校和四所早教中心组成。今年2月13日，田丽教育向港交所提交了招股说明书。
上一学年幼儿园收费达到9万元/人/年，主要是因为田丽教育于2017年11月收购了成都市武侯区邢凯幼儿园，收取了更贵的学费。
招股书显示，截至2015年及2016年12月31日止年度及截至2016年及2017年9月30日止九个月，收入分别为人民币2.18亿元、人民币3.26亿元、人民币2.01亿元及人民币2.96亿元；学费和住宿费分别占总收入的81.9%、81.0%、80.6%和80.0%左右；来自校园餐厅经营的收入分别约占总收入的18.0%、18.7%、18.9%和19.5%。
2.博俊教育
博君教育从学前教育拓展到民办初中教育。目前，博君教育已在四川成都建立并运营了1所初高中，2所初中，6所幼儿园。
招股书显示，博骏教育2015财年营收为1.03亿元，2016财年为1.35亿元，2017财年(截至2017年8月31日)为1.81亿元，年复合增长率为32.5%。持续经营利润由2015年8月31日的2060万元增加至2017年8月31日的3505万元，年复合增长率为30.4%。截至2017年8月31日，调整后净利润由2015年的1478万元增长至3786万元，年复合增长率为60.1%。2017财年营收1.81亿元，净利润3786万元。
3.育华教育
育华教育是一家民办教育供应商，曾经依托公立学校，北大附中，河南理工大学建设学校。2001年，育华教育成立了第一所学校“郑州育华实验学校”。2016年，所有学校统一为“雨花”。2016年9月，育华教育在港股上市。目前，河南省已建立了包括幼儿园、K12和大学教育在内的26所私立学校。
2015年、2016年、2017年，育华教育的收入分别为6.98亿元、7.81亿元、8.46亿元，毛利分别为3.18亿元、4.06亿元、4.36亿元。
4.睿健教育
睿教育集团成立于2002年10月。是华南地区运营私立中小学规模最大的私立教育集团。截至2017年9月1日，睿健教育运营7所高端民办学校(广东5所，辽宁1所，山东1所)，均为提供学生宿舍的寄宿制学校。
睿教育学费不分幼儿园、小学、初中、高中，而是分为国际课程和中国教育课程。
见锐教育2017财年总营收为9.79亿元，同比增长39.7%。毛利4.5亿元，同比增长36.2%。
5.枫叶教育
枫叶教育成立于1995年，总部位于辽宁省大连市。结合中西方教育理念，在中国16个城市和加拿大不列颠哥伦比亚省(即大连、武汉、天津、重庆、镇江、洛阳、鄂尔多斯、上海、平顶山、义乌、荆州、平湖、Xi安、淮安、海口、甘露)开设K-12教育，主要面向希望留学海外大学的中产家庭中国学生，学校大多位于二三线城市。
2017财年，枫叶教育收入10.83亿元，同比增长30.5%；净利润4.14亿元，同比增长34.5%。
6.石成外国教育
石成外教是中国西南地区的一家K12私立教育服务提供商。2016年1月15日在香港上市。截至2017年12月31日，石成外教已开设成都外国语学校、成都实验外国语学校等21所学校，包括7所高中、6所初中、5所小学、2所幼儿园、1所大学，均位于四川省内。
2017财年，石成海外教育收入9.53亿元，同比增长15.2%；毛利4.54亿元，同比增长16.1%。
鲸观察老私立学校学费更高？
媒体对比了6家港股(赴港IPO)的私立学校。从成立时间上看，枫叶教育集团创立最早，也是这六家公司中民办学校最多的一家。枫叶教育于1995年在大连开办了第一所国际学校。截至目前，枫叶教育在中加16个城市开设了73所学校(国内71所，加拿大2所)，其中高中12所，加拿大20所。
博教育主要面向四川省的学生。它在成都建立并运营了一所初中和高中、两所初中、六所幼儿园和九所私立学校。
鲸媒体通过对比学费、学生/教师人数和收入发现，6家公司的学费是主要收入来源，其次是住宿费，学费通常在开学前作为递延收入支付。
其中，已经上市的育华教育的学费起点在这6所学校中处于较低水平，幼儿园、小学、中学的学费起点都在2万以下。学费最贵的应该是枫叶教育。枫叶教育2017年财报显示，枫叶教育学生人均学费为3.86万元/学年，2016年为3.92万元，低于2016年学生人均学费。大部分私立学校的学费在2万元/学年左右。
但是，育华教育的学生人数和教师人数与其他五家相比处于领先地位。根据育华教育2017年财报，截至2017年11月15日，育华教育共有学生53308人，教师2637人。育华教育立足河南省，设立了幼儿园、K12、大学教育等26所民办学校。我们来平均计算一下，每个学校的学生人数和教师人数分别是2050人和101人。
对于公立学校来说，私立学校的学费超过了普通家庭的教育支出能力。以教育人口大省四川为例。2017年6月，四川省会成都市教育局、发改委、财政局联合发布成都市公办中小学收费项目和收费标准。通知显示，除指定区域外，其他区(市)县免收义务教育阶段住宿费；高中报名考试费由市、区(市)、县教育考试机构向初三毕业并自愿参加高中阶段教育入学考试的学生收取。收费标准为每个学生60元。
普通高中阶段，根据学校类型收取学费。省级及以上示范高中460元/升起，市级示范高中340元/升起，普通高中280元/升起，农村高中200元/升起。
那么，家长选择给孩子报读昂贵的私立学校，是因为课程质量高，师资水平高吗？
在田丽教育的招股书和睿健教育的财报中，巨鲸传媒发现，田丽教育为初高中学生提供多元化的课程，选修课程包括音体美、创造性思维与科技创新、外语等。睿健教育开设了一系列校本选修课程，包括体育、美术、音乐、国学课程等。
此外，从招股书中，鲸传媒发现，田丽教育“2015 -2017年，高中毕业生参加学校所在相关城市举行的高考，分别有约88.2%、95.2%和95.6%被中国大学录取，约51.4%、62.9%和71.6%被中国某大学录取。”此外，在全国学科竞赛中，多名初中生获得二等奖、三等奖，多名小学生在美术、语言能力、科技创新竞赛中获得多项奖项。国家级、省级和市级获奖人数分别超过490人、350人和380人。
睿教育在2017年财报中指出，在2016/2017学年，超过90%的高中毕业生被中国大学录取，超过20%的高中毕业生被广东省某学校录取。2017年，10名高中毕业生分别被北大、清华录取。或许，民办学校在高考中的优势才是家长重点关注的。
二线城市空的增长有多大？
纵观这6家在港上市/挂牌机构，主要来自国内新一二线城市，如四川成都、广东东莞、河南郑州等。
6家公司中有3家来自四川成都。媒体有分析，很多民办培训机构都是四川成都的。成都已经被列入成长城市的队列，消费习惯相对超前。整体来看，其商业发展比二线城市快很多，容易接受新鲜事物，吸引很多人回国创业。这种开放的环境也为四川的民办教育创造了良好的沃土。
根据Jost Sullivan的报告，中国私立基础教育的学生总数从2012年的约3140万人增加到2016年的约4010万人，年复合增长率为6.2%。四川省人口众多。2016年，四川省招生总数约208.4万人，民办基础教育普及率17.4%。成都是四川省最重要的经济、政治、文化中心，2016年人口占总人口的19.3%。成都是四川省民办基础教育市场的龙头城市，学生总数约57.8万人，普及率28.8%。
除了四川，东莞、郑州这样的二线城市也有很大的发展潜力。在广东广州深圳等教育环境中，竞争激烈，东莞作为边缘城市，可以在激烈的竞争中捞到一块蛋糕。高考大省河南的省会城市郑州，也隐藏着不小的权力。
但也有另一种观点认为“睿健教育、宇华教育、石成教育集中在华南、豫川。虽然区域龙头已经成型，但跨省扩张还处于初级阶段。”
在《促进法》下，营利性私立学校的收费由市场调节。
根据Jost Sullivan的报告，中国高端私立学校的定义包括那些每年学费高于其运营所在省份生均公共教育预算的私立学校。这类学校通过收取比非高端私立学校更高的学费，为学生提供更好的教育、更先进的教育设施和更满意的环境。
在人民法的推动和法律的修改下，地方政府有了很大的自主权。比如在学费的制定上，营利性民办学校的收费标准由学校自行确定。非营利性学校由省、自治区、直辖市制定。同时，非营利性学校的补偿方案和奖励方案、营利性学校的财务清算、财产归属和相关税费缴纳也由地方政府确定。
修正案还明确规定“不得举办义务教育阶段营利性民办学校”。在这方面，只要民办学校处于义务教育阶段，就会受到前述禁令的限制，不属于民办教育范畴的国际幼教机构就会受益。
业内人士对鲸媒体表示，招收非中国籍学生的北京德威英国国际学校等针对外籍儿童的国际学校可以是营利性的，而民办国际学校和公办国际班不能再是营利性的，而具有中外合作办学性质的国际学校也要根据招生情况决定是否可以设立营利性学校。
国际学校枫叶教育在招股书中表示，新法实施后，枫叶高中和幼儿园在招生、学费和课程设置等方面的自主权将依法增加，枫叶模式和制度的优势将更加突出，影响力将增强，相应学费设置的灵活性将增加。
但也有人认为，2016年11月初枫叶教育股价的连续下跌是受到了人民促进法的影响。当时是在审议通过关于修改的决定期间。新规实施后，枫叶教育等私立教育集团的部分利润将面临挑战。
21世纪教育研究院副院长熊丙奇认为，部分公司将办学收入视为上市资产，对公司有影响，这部分办学收入不会体现为公司的营业收入，也不会向股东分红。同时，非营利性民办学校仍然可以收取高额费用，支付高额薪酬，获取利润，但不得让举办者获得办学收入，办学结余全部用于办学。
据了解，营利性民办学校收费实行市场调节，具体收费标准由民办学校自主确定。虽然营利性民办学校收费由市场调节，由学校自行决定，但政府仍会加强对民办学校收费的监管。
业内人士指出，预计政府将出台更多针对非营利性民办学校的政策和资金支持，营利性民办学校的竞争力将继续被削弱。
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