3月7日晚间，南京银行发布公告，透露了其收购苏宁消费金融有限公司(以下简称“苏宁消费金融”)控股权的最新进展。
公告显示，该行拟于近期通过协议转让方式收购苏宁小金服41%股权。收购完成后，南京银行持有苏宁小金的股权比例将由15%增至56%，成为第一大股东，投资金额约为3.88亿元。不过，南京银行的公告也表示，股权交易仍需监管审批。
据业内人士透露，苏宁小金的大股东Suning.cn一直经营困难，最近一直在出售资产。苏宁小金的经营状况比较糟糕，行业地位也没有提升。在小金领域摸爬滚打多年的南京银行拿了“货”，顺手拿到了黄金牌照，也是情理之中。
出售苏宁小金39%股权，Suning.cn追回近3.7亿元。
收购前，苏宁小金的股东结构如下:Suning.cn集团持股49%，先声再康江苏医药有限公司持股16%，南京银行持股15%，法国巴黎银行持股15%，洋河股份持股5%。
根据苏宁易购公告，其分别向南京银行和法国巴黎银行出售苏宁消费金融36%和3%的股份，交易金额约为3.69亿元。其中，南京银行出资34056万元购买公司持有的苏宁小金36%股权，法国巴黎银行出资2838万元购买公司持有的苏宁小金3%股权。
此外，南京银行还与江苏洋河酒厂有限公司签署了《股权转让协议》，以约4730万元收购苏宁小金5%的股权及其所有附带权益。
股权转让前后苏宁消费金融股权结构的变化
即股权转让后，南京银行拥有苏宁小金56%股权，法国巴黎银行持有18%，先声再康江苏医药有限公司仍持有16%，苏宁网持股比例降至10%，洋河股份退出。此外，截至2021年9月底，法国巴黎银行是南京银行的单一最大股东。
Suning.cn记者注意到，自去年流动性危机以来，为摆脱困境，该公司一方面引入战略投资和银行信贷，另一方面加速“瘦身”。
“随着苏宁集团整体战略的调整，即聚焦主线，可能会清理一些非主线或主线非盈利板块，以回收资金，缓解债务压力，而消费金融牌照是有价值的，有助于现金流。另一方面，银行在资金成本上会有优势，但缺乏零售场景和金融科技场景，消费金融公司可以填补空的空白。当然，南京银行除了想拿
易观金融行业高级分析师陈也向南都记者表示，“这是一个双赢的结果”。一方面，收购南京银行可以为苏宁消费金融注入优质资产，帮助苏宁消费金融提升业绩；另一方面，南京银行一直希望拥有自己的消费金融牌照，收购是最有效的方式。由于消费金融市场发展潜力巨大，目前越来越多的头部城商行正在布局消费金融牌照。获得牌照后，南京银行的消费金融业务可拓展至全国范围内的展业，并可与其传统银行业务实现协同发展。
数据显示，苏宁消费金融开业后，前两年持续亏损，2017年实现净利润2.17亿；2018年营收增长超90%至7.42亿元，但净利润下滑80%；2019年营收和净利润双双下滑，亏损1.97亿元，利润持续下滑。虽然2020年亏损收窄，但并未扭亏。2021年上半年业绩未见起色，营业收入和净利润分别为1.06亿元和-3400万元。
苏宁小金与南京银行财务指标对比。
而且从行业地位来看，30家消费金融公司中，资产总额排名前8位(200亿以上)的公司占全部消费金融公司的80-90%，而苏宁小金服的资产总额从2018年的近64亿缩水至2021年上半年的11.15亿元。
南京银行“带品牌”拓展消费金融布局
至于3.88亿元的交易价格，陈认为，相比2021年底，宁波银行以近11亿元持有华融小金70%股权，南京银行以3.88亿元获得56%股权，这笔交易还是值得的。陈解释称，“宁波银行执行本次交易时，根据交易公告，其股权转让的评估价格为7.27亿元，华融小金的经营状况与苏宁小金类似，但宁波银行以高于其转让底价50%的价格拿下华融小金牌照。再加上小金牌带来的价值，南京银行的持有价格基本在合理范围内。”
南京银行表示，本次收购完成后，将与Suning.cn在消费金融业务领域建立长期业务合作关系，并依托其控股的消费金融公司与Suning.cn开展消费金融业务合作。
目前，南京银行的消费金融业务已初具规模。截至2021年6月末，南京银行消费贷款余额449亿元，服务客户近2250万。相比之下，南京银行的消费贷款余额远远大于大多数消费金融公司。随着苏宁消费金融的控股，消费金融资产扩张步伐有望加快。
事实上，杜南注意到，近年来，许多地方银行都参与或控制了消费金融公司。据不完全统计，目前30家消费金融公司中有27家有银行背景。
2021年2月，银监会发布《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，提出地方法人银行应当服务于本地客户，不得跨注册辖区开展互联网贷款业务。
有业内人士向南都记者分析。从这个角度来看，银行进入的原因是消费金融公司的牌照可以在全国范围内展出，一定程度上可以突破区域性银行异地展出的限制。而且消费金融公司引入第三方合作机构和相关业务合作模式更加方便，为银行的消费金融业务发展打开了一些空的空间。同时，也可以大规模利用消费金融公司的优势，更大程度地放大杠杆率。“未来在内循环顺畅、稳增长的大背景下，消费金融行业有望继续扩张”。
尹振涛也认为，消费金融快速发展的势头是好的。虽然目前发展过程中存在成本高、客户下沉等风险问题，但从长远来看，一方面，跨区经营的牌照是有价值的；另一方面，需求端强劲，市场规模将进一步扩大。
不过，尹振涛向南都记者指出，由于监管的加强，如个贷利率上限由36%下调至24%，以及近两年消费金融公司资金成本高企，消费金融公司包括银行和实业部门的利润都有所缩水，“不能让消费金融变成暴利行业”
陈表示，虽然环境趋紧，但主要是内部经营所致。一是由于市场竞争激烈，为增加收入，公司实行普惠利率，加大优惠力度，为拓展业务增加营销成本。二是近年来公司管理层变动频繁，可能导致经营不稳定。第三，电商系消费金融的业务拓展和风险控制取决于自身场景。苏宁自有平台是获客的主要渠道，渠道场景相对有限。在苏宁零售业务主营业务发展不畅，流量支撑乏力的情况下，苏宁消费金融业务的发展也会受到影响。
上述知情人士透露，“拿到牌照是第一步，收购苏宁现金后如何扭亏为盈也是南京银行的一大挑战”。
采写:南都记者卢野
