实习记者梁毅
6月21日，深交所新受理了国内最大的EDA公司北京华大九天科技股份有限公司(简称“华大九天”)的IPO申请。此次，公司拟募资25.51亿元，发行1.08亿股。保荐机构为中信证券。
此次公司选择创业板第二套上市标准，即预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元。
据悉，芯视、国威塞尔芯、全伦电子等国内EDA公司也在科创板上市进程中。华大九天作为首家在创业板上市的公司，背靠“国家队”，是国内EDA公司的龙头。能拿下IPO头把交椅吗？
背靠“国家队”，存大量关联交易招股书显示，华大九天成立于2009年，自成立以来一直专注于EDA工具的研发。前身是由华大集团、刘卫平、林露、王勇、杨军起共同投资4000万元成立的九天有限公司。
2020年12月，中国电子股份有限公司、九创信、上海建元、中电金投、大基金、中小企业基金、深创投、七泉投资等8家公司作为发起人，将九天有限整体变更为股份有限公司。截至招股说明书签署之日，公司股权结构如下:
不难发现，华大九天的股权结构是分散的，没有一个单一股东能够控制董事会的多数席位。公司无控股股东、实际控制人。
需要指出的是，中国电子股份有限公司、中电投资、大基金、深创投都是国有股东。
据天空调查，中国电子股份有限公司和中电金投是中国电子信息产业集团有限公司的全资子公司，合计持有华大九天39.61%的股权，而后者由国务院100%控制。在一定程度上，中国电科集团及其控制的企业对华大九天的生产经营具有重要影响。
但值得注意的是，报告期内(2018 -2020年)，华大九天与中国电科集团及其控制的企业发生了多次关联交易，包括关联销售、关联采购、关联存款等。关联方如下:
招股书显示，报告期内，华大九天前五名客户销售金额分别为8139.22万元、1.4亿元、2.08亿元，占同期营业收入的53.98%、54.48%、50.07%。其中，客户K1连续三年为第一大客户，近两年销售份额保持在30%以上。
销售方面，报告期内，华大九天销售EDA软件和向关联方提供技术开发服务的总收入分别为336.6万元、459.48万元和1581.25万元，分别占各期主营业务收入的2.35%、1.81%和3.89%。总体来说，量和占比都不大。
采购方面，报告期内，华大九天向关联方采购包括租金、水电、物业、检测服务、招标费等，金额较小。
此外，报告期内，华大在中电财务室存款9天，收取利息。2018年末、2019年末、2020年末存款余额分别为13.24万元、1.74亿元、无，当期利息收入分别为39.86万元、0.08万元、3.81万元。
华大九天表示，公司与中电财务一直保持着良好的合作关系。中电财务作为中国电科集团的资金管理平台和金融服务平台，在中电财务开户、存款，有利于提高资金使用效率，节约交易成本和费用。
本土EDA行业龙头，未来持续加大研发投入华大九天主要从事EDA工具的开发、销售及相关服务。其主要产品包括模拟电路设计全流程、数字电路设计全流程、平板显示电路设计全流程、晶圆制造EDA工具等EDA工具。它还提供相关领域的技术开发服务。
EDA(电子设计自动化)是指利用计算机软件完成大规模集成电路的设计、仿真、验证等过程的设计方法，集图形学、计算数学、微电子学、拓扑逻辑、材料学、人工智能于一体。
从细分领域来看，华大九天属于IC产业链上游支撑层的软件供应商，属于“半导体行业-IC行业-IC设计行业”的细分领域。EDA工具是集成电路领域的上游基础工具，应用于集成电路设计、制造、封装、测试等产业链的各个环节，是集成电路产业的战略性基础支柱之一。
经营业绩方面，报告期内，华大九天分别实现营业收入1.51亿元、2.57亿元、4.15亿元；净利润分别为4851.94万元、5715.77万元和1.04亿元。
按照这个数据，2020年，华大九天将占据中国EDA市场6%左右的市场份额，在本土EDA企业中排名第一；2018-2020年，公司在国内EDA市场的份额将保持在50%以上，仍居本土EDA企业之首。
但值得注意的是，目前中国的EDA产业仍以国外传统优势厂商为主。据CCID智库统计，国际EDA三大巨头新思科技、邓凯电子、西门子EDA在国内市场占据明显的头部优势，2020年约占80%的市场份额。
也就是说，即使国内EDA龙头企业华大九天在实力上与国际顶尖EDA厂商还有很大差距，但从另一个角度来看，也为公司或整个本土EDA厂商的未来发展带来了巨大的想象空间空和潜力，加大RD投入非常重要。
根据招股书，华大九天非常重视RD投资。报告期内，公司RD费用分别为7，509.81万元、1.35亿元和1.83亿元，分别占营业收入的49.81%、52.50%和44.22%。RD的费用率也明显高于同行业的可比公司。
从内部人才来看，华大九天员工477人，RD和技术人员322人，占公司员工总数的67.51%。其中，60.38%的员工为研究生，其中硕士学历在所有员工学历中占比最高，达到51.57%，其次是本科学历，占比35.43%。
同时，华大九天的RD成果转化也表现不俗。报告期内，华大九天核心技术收入占营业收入的98.5%，占比分别为94.87%、98.50%、97.92%。截至2020年12月31日，公司拥有授权专利144项，软件著作权50项。
此次IPO，华大计划在9天内融资25.51亿元，主要用于升级用于电路仿真和数字分析优化的EDA工具、升级用于模拟设计和验证的EDA工具、开发用于特定类型芯片设计的EDA工具以及开发用于数字设计综合和验证的EDA工具。
记者在界面上发现，上述项目的RD投资分别占项目总投资的68.04%、73.81%、62.21%和48.20%。也就是说，未来公司将继续加大RD投资，提高EDA的竞争实力，进而提高在中国EDA市场的份额。
华大九天还表示，2023年将重点完成集成电路设计的关键环节——核心EDA，同时加强现有工具的先进工艺支持能力，使部分产品达到国际领先水平；2025年，完成集成电路设计所需的全工艺工具体系建设，全面实现设计工具国产化，同时完成面向晶圆制造的EDA核心工具开发。产品覆盖了晶圆制造所需EDA工具的一半以上；2030年将全面实现集成电路设计制造各领域EDA工具的全流程覆盖，多项产品达到国际领先水平，成为全球EDA产业的领跑者。
利润依赖税收优惠、政府补助华大九天及其子公司享受的税收优惠政策包括软件产品增值税退税、增值税抵扣、集成电路设计企业和软件企业两免三减、五免及以后减10%、高新技术企业所得税优惠、RD费用抵扣等
报告期内，公司享受的税收优惠分别为2805.68万元、4888.77万元和7141.42万元，占当期利润总额的57.83%、85.53%和68.96%。
政府补助方面，报告期内，计入公司其他收入的政府补助分别为4，389.20万元、5，430.27万元和7，040.57万元，分别占当期利润总额的90.46%、95.00%和67.99%，占比较高。
其中，政府补助的主要内容为EDA项目补助和增值税返还，其中EDA项目补助分别为2822.06万元、1201.33万元和3467.58万元，占当期利润总额的58.16%、21.02%和33.48%。
但软件产品的增值税退税实际上是税收优惠，报告期内分别为1355.84万元、1746.46万元和1707.97万元，占当期利润总额的27.94%、30.56%和16.49%。
华大九天表示，集成电路产业是信息技术产业的核心。近年来，国家陆续出台了大量鼓励和扶持的法规政策，为集成电路产业和ed a产业的升级发展创造了良好的政策和制度环境。未来，随着国家对集成电路产业和EDA产业的日益重视，以及公司RD的深化，预计公司获得的各项政府补助将是稳定的、可持续的。
此外，在毛利率方面，报告期内，华大九天主营业务毛利率分别为95.35%、88.65%、88.68%，呈逐步下降趋势，主要原因是主营业务收入结构变化，技术开发服务业务本身毛利率有一定下降。
值得注意的是，报告期内，EDA软件销售毛利率为100%。华大九天表示，这主要是因为公司EDA软件的相应开发费用并非针对特定客户项目，其发生时能否产生相应的经济效益存在重大不确定性，因此相应的开发费用已计入相应拥有期的研发费用。公司EDA软件授权业务为自产和标准化软件销售业务，不存在EDA软件销售业务的相关成本，因此毛利率为100%。
界面上记者注意到，报告期内，华大九天扣非净利润分别为1723.89万元、1269.41万元、4012.99万元。也就是说，如果未来政府部门对公司所处行业的政策支持力度减弱或公司享受的税收优惠政策发生不利变化，公司的经营业绩将受到一定程度的不利影响。
