学院介绍
作为北京大学在国内唯一直属的异地办学实体，北大深圳研究生院将北京大学的学科优势和深圳的地域优势相结合，探索高校－政府－企业在人才培养和科技创新方面的合作机制，探索办学新模式，推动教育体制改革，培养复合型、应用研究型高层次人才，服务于北京大学创建世界一流大学的战略目标，致力于推动深圳市高等教育的跨越式发展和文化立市、科技强市目标的实现。北大深圳研究生院坚持“与北京校本部的学生同一品牌、同样要求、同等对待”的培养原则。 北京大学深圳研究生院（南国燕园）是以全日制研究生教育为主的高等教育机构：是坐落在深圳的北京大学国际化校区；是北京大学创建世界一流大学的重要组成部分。北京大学深圳研究生院的办学目标是建设成“北京大学坐落在深圳的国际化校区”，办学方针是：“前沿领域、交叉学科、应用学术、国际标准”。
北京大学汇丰商学院创办于2004年，是集教学、研究和社会服务于一体的学院，由时任北京大学副校长海闻教授担任创院院长。2008年8月30日，汇丰银行捐赠1.5亿人民币支持北京大学建设世界一流商学院，学院正式冠名为“北京大学汇丰商学院”。并于同年的10月22日举行揭牌仪式。
招生目录参考20招生学习方式全日制 招生人数2020年拟招收50人，含推免32人 研究方向00. 不区分研究方向 考试科目① 101 思想政治理论 ② 201 英语一 ③ 303 数学三 ④ 926 经济学（宏观和微观）报考者须具有学士学位，复试时可提交有效的托福或雅 思成绩单（新托福85以上，写作部分不低于22分，雅思 6分以上）作为录取参考。本专业学习年限为3年。
复试线2020年复试线：55/55/90/90/3602019年复试线：55/55/90/90/3802018年复试线：55/55/90/90/360
录取信息2020录取：预计招收统考生18人22人复试初试分为：372—41617人录取初试分为：372—4162019录取：24人复试初试分为：385—41813人录取初试分为：388—4172018录取：11人复试初试分为：362—39811人录取初试分为：362—398
参考书目
范里安《微观经济学：现代观点》格致出版社尼科尔森《微观经济理论基本原理与扩展》北京大学出版社布兰查德《宏观经济学》，机械工业出版社
考研真题
微观经济学（经济 75、金融 45）
选择题（每题 4 分）
1. 如果某消费者的效用函数是
的商品价格分别是 2 和 1，总收入是 50 元,那么消费者效用最大化的消费组合应该是：
2、下列情况中产生的外部性没有造成资源错配的是：
A. 垃圾处理厂排放的废气污染了周围居民区的生活环境
B.创业公司的增加提高了在位企业的用人成本
C.失业人员退出人才市场，导致国民生产总值降低
D.汽车保有量增加，造成城市道路堵塞
3.某消费者的跨期效用函数为
当变小时,以下说法正确的是
A. 该消费者会减小储蓄
B. 该消费者会减小总支出
C.该消费者会更加厌恶消费波动
D.该消费者会更加容忍消费波动E.对该消费者没有任何影响
4.假设某同质产品市场中有 n 个厂商进行无限期的勃兰特竞争，即每一期都进
行价格竞争。倘若他们可以通过默契串谋来获得垄断利润，那么贴现因子必须
满足哪个条件：
5.在某两种商品的纯交换经济中,消费者 A 和消费者 B 的效用函数分别是
那么沿着契约曲线消费者A的消费比列是消费者 A 消费 x 和 y 的比例是消费者B的多少倍？
A.4
B.2
C.1
D.0.5
E.0.25
6.在无限期鲁宾斯坦讨价还价模型中,假设玩家 A 和玩家 B 的贴现因子分别是 a
和 b,下列关于子博弈完美纳什均衡的说法正确的一项是：
A.如果 a=b,那么无论第一轮从谁开始,玩家 A 和 B 的收益都是相同的
B.如果 a<b,那么第一轮从玩家 B 开始叫价，玩家 A 的收益将小于玩家 B 的收益
C.如果 a<b,那么第一轮从玩家 A 开始叫价，玩家 A 的收益将小于玩家 B 的收益
D.如果 a<1 且 b=1,那么第一轮从玩家 A 开始叫价,玩家 A 的收益为 0
E.如果 a=0 且 b<1,无论第一轮从谁开始,玩家 A 的收益都为 0
7.(仅经济)在通常情况下，较为复杂的合同对下列哪一方有利？
A.委托人
B.代理人
C.双方有利
D.双方受损
E.并没有影响
8.(仅经济)有两种商品 x,y。他们的生产函数分别为 x=2L,y=L。在经济中 L 恒
定,求 x 与 y 的价格比：
A.1:2
B.2:1
C.。。。。。
D.。。。。。
E.。。。。
计算题（经济 43 分、金融21分）
1.(仅经济 22 分)购买燃油车的预期收益为W1=1-x,电动车的预期收益为
W2 = x,其中x 是服从[0,1]均匀分布的随机变量,可以理解为政策对电动车的倾斜程度。此外还可以购买混合动力车。混合动力车可以看做实物期权,期权价格为 F,是指购买了混合动力车后,预期收益超过单一动力车最高预期收益的部分。
1.风险中性的人，购买混合动力车的最优预期收益为多少？
2. 风险厌恶的人，效用函数假设为,购买单一动力车的预期收益是多少？
3. 比较 1 和 2 问中的期权价格，解释为什么存在价格的差异。
2.（21 分）产品 A 的市场需求函数为 Q=240-P,其中 P 为市场价格，Q 为市场需求。在当前科技水平下，产品 A 的边际成本为 120，某风险中性的产学研机构拟投入研发资金 k 元进行技术攻关。如果成功，则将边际成本降低到了 60 元，但是成功几率为 0.5。此外，如果成功，该机构可以将技术授权给至多一家生产产品 A 的厂商，并收取一次性授权费用 L 元。获得该技术的厂商可以无限期使用该技术，但不可以转卖该技术。假设两期间的贴现因子为常数 0.8。
1.假设产品市场 A 的结构为垄断，该机构最多可以收取多少授权费？为使创新不亏损，研发投入 k 的最大值是多少？
2.假设产品市场 A 的结构是两家厂商进行产量竞争(古诺竞争)，该机构最多可以收取多少授权费？为使创新不亏损，研发投入 k 的最大值是多少？
3.假设产品市场 A 的结构是两家同质的进行价格竞争的厂商，该机构最多可以收取多少授权费？为使创新不亏损，研发投入 k 的最大值是多少？
4.假设在 1 的情况下，垄断厂商面临着一家潜在的进入厂商，潜在进入者需要获得该技术才能进入市场。此外并无其他成本。若成功进入，两个厂商将进行 产量竞争。为了使得利润最大化，请问该机构应该授权给在位厂商还是新厂商？为什么？
宏观经济学（经济 75、金融 45）
选择题（每题 4 分）
1.假设政府削减赤字，从 IS-LM 模型判断，以下哪个事件会发生：
A.总投资会减少
B.总投资会增加
C.总投资不会改变
D.无法确定总投资会如何变化
E.以上选项皆错
2.以下哪个事件会导致总需求曲线左移：
A.税收增加
B.消费者信心增加
C.价格上涨
D.货币供给增加
E.价格下跌
3.假设重要银行采取了货币扩张政策，在中期会出现以下哪种情况：
A.产出上升
B.实际利率下降C.名义工资上升
D.以上情况都会发生E.以上选项皆错
4.以下哪个事件会导致总供给曲线向下移动：
A.价格预期上升
B.最低工资标准下降
C.产出上升
D.消费者的消费意愿增加E.以上选项皆错
5.根据索洛增长模型，以下哪个事件会导致稳态 GDP 的增长率增加：
A.储蓄率增加
B.人口增长率增加
C.生产力增长率下降
D.初始资本储备增加E.以上选项皆错
6.假设美联储决定降息，根据无抛补利率平价理论：
A.美元会升值
B.资本将流出美国
C.人民币会贬值
D.美国的资本账户将出现盈余
E.以上选项皆错
简答题（经济每题 4 分、金融每题 3 分）
1.费雪效应
2.马尔萨斯馅饼指什么现象？基本原理是什么？
计算题（经济 43 分、金融 15 分）
1. （ 15 分 ） 已知一个封闭经济体的消费 (c) 、投资 (I) 函数分别是
c=0.8(Y-T)-40Y+200，I=200-20r,G=T=200,其中 Y 是总支出，T 是税收，G 是政
府支出，r 是真实利率
（1）请写出该经济体的 IS 曲线的表达式
（2）请问该经济体的税收乘数是多少
（3）假设该经济体的自然产出Yn=2000请问中期的均衡利率是多少
2.（仅经济 28 分）生产函数为 Y=K1/3N2/3储蓄率为 20%，人口增长率为 1%，折旧
率为 4%
（1） 求稳态下的人均资本存量
（2） 求稳态下的人均消费
（3） 当政策使储蓄率增加后，分别从短期和长期讨论消费是增加还是减少
（4） 若k/y,减少 2%，人均产出增加 3%，求索洛余值
金融学部分(60 分，部分题目回忆不全)
选择题（每题 2 分）
1.彗星基金是一个专注于股票二级市场的股票型基金，下列数据是过去五年里，
彗星基金与上证综指的回报率，假设在过去五年里无风险利率为 4%，那么彗星
基金的夏普比率为：
彗星基金
上证综指
平均年回报率
20%
15%
年回报率方差
40%
19%
贝塔（Beta）
1.8
1
残余标准差
2%
?
A.1.33% B.4% C.8.67% D.40%
2.业务类似的两个公司，A 公司的市盈率为 32，B 公司的市盈率为 20，说明了：A.。。。。。
B.最终两个公司的市盈率将趋同C.。。。。。
D.。。。。。
某机构发行了两种两年期面值为 1000 的债券，第一种为不付息债券，第二种为年付息 8%的平价债券（回答 3-5 题）
3.第一种债券的价值：A.高于面值
B.低于面值
C.等于面值
D.无法确定
4.这个机构还发行了一种年付息 4%的债券，该债券价值：
A.高于面值
B.低于面值
C.等于面值
D.无法确定
5.该机构还发行了一种年付息 8%的债券，该债券含有条款，可以在两年内赎回，
该债券价值：
A.高于面值
B.低于面值
C.等于面值
D.无法确定
6.下列关于资本市场线CML的说法错误的是（）
7.关于股票低估高估，还是负：（提示，干扰选项是正β、负β）
8.现在一个一年期的期权行权价格为 44 元，股票价格 36 元，买入一年期期权
的价格为 9 元，无风险利率为 10%，那么卖出一年期期权的价格为：
A.9 元
B.11 元
C.16 元
D.13 元
9.某股票的=0.8，市场指数收益率为 2.51%，无风险利率为 0.01%，该股票当
天的收益率为 1.5%，对于该公司，下列说法正确的是：
A.该公司当天存在利好消息
B.该公司当天存在不利消息
C.市场当天存在利好消息
D.市场当天存在不利消息
10.根据 CAPM，资产的超额收益率与（）成正比
11.关于无税的 MM 定理，以下哪个说法是正确的：A.公司的价值和它的资本结构无关
B.如果一个公司投资了一个 NPV 为正的项目，会反映在股票价格上涨中
12.关于 WACC 的含义：
A.不论什么项目都用 WACC 计算
B.公司在融资时能接受的最高收益率
C.股价不跌要求的所有资产的平均收益率
D.。。。。。
13.下列说法错误的是：
A.有形资产占比较多的公司的财务风险成本相对较小
B.权衡理论是指……
C.高增长的公司一般会有较多债务
D.管理者防御策略是指管理者选择一定的债务来减少现金流，降低利益冲突
14.某永续债券的收益率为 10%，该债券的久期是：
A.11 年
B.10 年
C.12.11 年
D.无穷大
15.根据优序融资理论，公司最先从（）开始融资
A.股票
B.债券
C.留存收益
D.。。。。。
16.某全权益企业的价值 20000，投资一个项目可在一年后收入 5000，若该企业可以贷款 10000，利率为 7%，则杠杆企业权益收益率是多少？
A.。。。。。B.。。。。。C.。。。。。D.。。。。。
17.如果市场中短期投资者多于长期投资者，且投资者对当前和未来的预期相同， 关于收益率曲线，下面说法正确的是：
A.收益率曲线向上倾斜
B.收益率曲线向下倾斜
C.收益率曲线水平
D.。。。。。
18.若 CAPM 成立，某公司股票如何：
A.。。。。。
B.。。。。。
C.。。。。。
D.。。。。。
19.对于被兼并企业或者接管企业，往往给予其管理者丰富的报酬，这种现象一般称为：
A.白衣骑士
B.金色保护伞
C.毒丸计划
D.。。。。。
20.某公司收入为 1000 万，利润为 100 万，市场上有 4 个同类型的企业，PE 分别是 12、14、16、18，股价分别是 2.1、1.6、1.2、0.8。若该公司要上市，按照行业市盈率，他的上市价值是多少？
A.145 万
B.225 万
C.2280 万
D.1000 万以内
计算题（每题 10 分）
1.某企业如果现在投资 297.5，明年可以收到现金流 110，后年可以收到现金流
121，第三年可以收到现金流 133。
（1）计算 NPV
（2）计算 IRR（列出算式）
（3）计算回收期（假设现金流均匀）
（4）该企业是否应该投资这个项目
2.两股票现在的收益率如下图，好与不好的情况各占一半，Rf已知
市场情况
市场组合
股票 A
股票 B
好
20%
30%
15%
不好
6%
2%
8%
（1） 计算两只股票的β
（2） 计算两只股票的期望收益率
（3） 如果你是理性投资者，将怎么处理 A 和 B
复试详情
参考2020复试基本内容、复试程序（一）、 复试形式与范围1、英语听力考试及口语测试均在复试中进行，成绩计入复试总成绩。2、面试：汇丰商学院将对考生进行差额复试，经济、管理、金融专业的复试形式为全英文面试。财经传媒专业的复试形式为中英文双语面试。（二）、复试规则1、复试过程遵照程序严谨、考查充分、公平公正的原则进行。2、复试成绩百分制，60分及格；复试不及格考生将不予录取，及格的考生能否录取以考生的总成绩排名为准。3、总成绩=50%*初试总分/5+50%*复试成绩。（三）复试程序1、 进入侯考室，出示身份证、准考证、学历学位证书原件（应届生为学生证原件）进行身份核查，展示周围环境、双机位设置等，阅读并签订“诚信复试承诺书”。2、听从复试小组指挥，进入面试会议室进行复试。申请北京大学经济学-新加坡国立大学金融工程双硕士项目、北京大学管理学-新加坡国立大学金融工程双硕士项目的学生还将参加由新加坡国立大学组织的复试。新加坡国立大学将另行通知。考生参加复试，需听从复试小组的统一安排。复试结果与录取不录取考生将以电话方式进行通知。拟录取的名单经北京大学研究生院批准后，在北京大学汇丰商学院网站予以公布，请考生注意查看。调档审查以及录取相关程序将按照学校工作安排进行。
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