来源：高盛
本报告提供了详细的数据和分析，支持我们关于继续投资的建议。在第一部分，我们解释了投资的理由，重点是估值、全球经济背景下的盈利前景，以及根据金融市场的流动和投资组合的定位，在现实中不存在一些人所说的美国股票的泡沫或非理性繁荣。重要的是，我们将把目前的金融市场背景与1999年底和2000年初的网络泡沫进行比较和对比，以解决一个经常被问及的问题：我们是否处于另一个重大下跌的边缘，如2000年3月至2002年10月间股票从高峰到低谷的49%的下跌？然后，我们转向我们的一年和五年预期的回报以及我们更多的机会主义战术倾斜。最后，我们介绍了美国前景的主要风险，包括新冠疫情、通货膨胀、货币政策的紧缩、经济衰退和影响巨大的地缘政治爆发。在第二部分，我们详细回顾了我们对主要发达国家和新兴市场国家的经济展望。在第三部分，我们提供了我们对金融市场的展望。正如我们经常提醒我们的读者，我们没有巫师或预言家的本事，我们总是以强烈的谦逊态度提出我们的报告和建议。我们回顾了一下，在我们13份《展望》报告中，有11次提到了“谦逊”，但在我们进入全球疫情的第三年时，这个词特别合适，因为疫情给许多人造成了可怕的损失，并不断给我们带来震惊。我们借此机会祝愿你们有一个健康、不受限制的，而且是繁荣的2022年。
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