巴菲特何以超过盖茨成为世界首富 ?

巴菲特是靠复利超过盖茨的 你试想一下一年赚20%以上，60年，能赚多少

靠买进卖出，倒腾，赚取差价，主要是买卖股票

盖茨是种菜的，巴菲特是贩菜的。

巴菲特价值投资法则，这个是最重要的总结。 　　第一法则：竞争优势原则 　　好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。 　　最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。 　　最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。 　　最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。 　　最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。 　　经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。 　　美国运通的经济特许权： 　　选股如同选老婆----价格好不如公司好。 　　选股如同选老公：神秘感不如安全感 　　现代经济增长的三大源泉： 　　第二法则：现金流量原则 　　新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。 　　价值评估既是艺术，又是科学。 　　估值就是估老公：越赚钱越值钱 　　驾御金钱的能力。 　　企业未来现金流量的贴现值 　　估值就是估老婆：越保守越可靠 　　巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。 　　估值就是估爱情：越简单越正确 　　第三法则：“市场先生”原则 　　在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧 　　市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。 　　巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998） 　　市场中的《阿干正传》 　　行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误： 　　市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。 　　第四法则：安全边际原则 　　安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。 　　安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。 　　安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。 　　第五法则：集中投资原则 　　集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。 　　衡量公司股票投资风险的五种因素： 　　集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。 　　集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。 　　第六法则：长期持有原则 　　长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。 　　长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。 　　长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。 　　好公司一句话就能够讲清楚（可口可乐） 　　好公司一句话就能够讲清楚（洁-列联姻） 　　最后我用一分钟时间告诉大家，我们应该如何使用、在哪里使用、对谁使用巴菲特的价值投资的策略。 　　巴菲特的又一投资原则是：在别人贪婪的时候恐惧；在别人恐惧的时候贪婪。 　　巴菲特股票投资六法则 　　一、赚钱而不要赔钱 　　这是巴菲特经常被引用的一句话:"投资的第一条准则是不要赔 钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。"因为如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，才能回到起点。 　　巴菲特最大的成就莫过于在1965年到2006年间，历经3个熊市，而他的伯克希尔哈撒韦公司只有一年(2001年)出现亏损。 　　二、别被收益蒙骗 　　巴菲特更喜欢用股本收益率来衡量企业的盈利状况。股本收益率是用公司净收入除以股东的股本，它衡量的是公司利润占股东资本的百分比，能够更有效地反映公司的盈利增长状况。 　　根据他的价值投资原则，公司的股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可乐的股本收益率超过30%，美国运通公司达到37%。 　　三、要看未来 　　人们把巴菲特称为"奥马哈的先知"，因为他总是有意识地去辨别公司是否有好的发展前途，能不能在今后25年里继续保持成功。巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。 　　预测公司未来发展的一个办法，是计算公司未来的预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评估公司内在价值的办法。然后他会寻找那些严重偏离这一价值、低价出售的公司。 　　四、坚持投资能对竞争者构成巨大"屏障"的公司 　　预测未来必定会有风险，因此巴菲特偏爱那些能对竞争者构成巨大"经济屏障"的公司。这不一定意味着他所投资的公司一定独占某种产品或某个市场。例如，可口可乐公司从来就不缺竞争对手。但巴菲特总是寻找那些具有长期竞争优势、使他对公司价值的预测更安全的公司。 　　20世纪90年代末，巴菲特不愿投资科技股的一个原因就是:他看不出哪个公司具有足够的长期竞争优势。 　　五、要赌就赌大的 　　绝大多数价值投资者天性保守。但巴菲特不是。他投资股市的620亿美元集中在45只股票上。他的投资战略甚至比这个数字更激进。在他的投资组合中，前10只股票占了投资总量的90%。晨星公司的高级股票分析师贾斯廷富勒说:"这符合巴菲特的投资理念。不要犹豫不定，为什么不把钱投资到你最看好的投资对象上呢？" 　　六、要有耐心等待 　　如果你在股市里换手，那么可能错失良机。巴菲特的原则是:不要频频换手，直到有好的投资对象才出手。 　　巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话:"要做一个好的击球手，你必须有好球可打。"如果没有好的投资对象，那么他宁可持有现金。据晨星公司统计，现金在伯克希尔哈撒韦公司的投资配比中占18%以上，而大多数基金公司只有4%的现金。

对股票有不同于大众的见识