日本的工业革命和资本主义工业化是在明治维新后靠国家资本大力扶植、自上而下地实现的，因此几乎没有经过自由资本主义发展阶段，很快就过渡到垄断资本主义阶段。在政府的保护下，日本的垄断组织也较早地产生了，出现了一些大的垄断资本集团——财阀。这些财阀的主要代表有三井、三菱、安田、住友等。19世纪末20世纪初，日本也向帝国主义过渡了。
日本帝国主义的特点——“带军事封建性的帝国主义”。日本的近代工业从一开始就操纵在少数特权资本家手中。他们在转化为垄断资本集团——财阀以后，仍然保留着商业高利贷资本与特权资本的特征，带有浓厚的封建性和军事性。
日本帝国主义的封建性表现在经济上：
（1）资本主义的大工业和半封建的落后的农业同时并存。明治政府对地主阶级采取联合的政策，保留了半封建的土地所有制，其目的是要通过它来剥削农民，进行资本原始积累。由于明治政府实行保护地主的土地政策，农村中半封建的地方剥削制度不仅继续保留，而且有所发展。其结果是，迅猛发展的资本主义工业与落后的农业，出现了严重的不平衡。
（2）垄断资本具有浓厚的封建性，即垄断资本家来自封建特权商人或封建大地主。从1880年开始，明治政府将大部分国营企业以现金出售、分期付款、无偿赠与等形式，向大资本家转让。如三菱、三井、住友、大仓、古河等，分别在航运、煤矿、金融、制丝、纺织等部门获得了经营特权，逐渐形成为财阀集团。这些工业资本构成了日本近代资本主义的核心。
这些新兴的工业资本家，并不是由一般的手工业工场主成长而来的，而是同藩阀、官僚密切结合在一起的“政商”，在国家直接扶植下发展起来的。这就使日本的资本主义，无论在经济结构以及在经营管理制度方面，都具有明显的封建性质。例如三井财阀的前身是江户幕府时代的钱庄三井组；有的本身兼为大地主，例如三菱财阀就占有2000多町步的土地，是日本最大的地主之一；以皇族为代表的贵族阶级，不仅继续占有大量土地，而且投资金融业，拥有巨额的股票。他们以家族为中心联合而结成垄断财阀，对企业的经营管理也具有浓厚的封建色彩，一般采取“家族总公司——直系公司——旁系公司”的“宗法式”集中管理形成。
日本帝国主义的封建性在政治上的表现：明治政权是以下级武士为主体的地主资产阶级政权。垄断资本与农村的半封建寄生地主制相结合，构成了日本近代天皇制专制统治的基础。这种资本主义关系与封建残余的相互渗透，反映在政治上，则是封建军阀、贵族与地主官僚、财阀三位一体，控制了近代日本国家的政治生活。因而它在政治上的专制主义和军国主义特点十分明显。
关于日本垄断资本的军事性，究其原因：
（1）由于日本的资本原始积累在其初期，主要是通过收取高额地租赋税来剥夺农民和全国人民，造成农村贫穷落后，人民购买力低下，因而国内市场十分狭小。这就限制和影响了资本主义工业和农业的发展，也使原始积累不能充分开展。因此，它迫切需要向外进行殖民扩张和殖民掠夺，扩大资本原始积累。
（2）垄断资本的发展不够充分，往往借助掠夺手段来补充其财政金融之不足。由于日本资本主义经济发展水平和工业生产集中程度都远不及欧美列强，国内资源十分匮乏，也很难指望通过经济手段夺取国外的市场和原料产地，因此在发动对外侵略战争上表现得十分疯狂。日本垄断资本的确立和发展是建立在不断对外侵略扩张的基础上。
（3）1895年甲午战争打败了中国后攫得巨大的侵略利益，助长了日本决意大力向外侵略扩张的野心。20世纪前期，以军国主义谋求自身发展是日本的国策。这样，实力不足的垄断资本便与拥有极大权力的军阀集团勾结起来，大力推行侵略扩张政策，发动侵略战争，借以加速垄断资本的发展。三井、三菱、住友、安田这些财阀，都是 在国家扶植下，靠军事工业和对外侵略战争发展起来的。
他们控制的工业、运输业都直接与军事有关，为日本军国主义发动对外战争提供了物质基础。侵略战争，也使垄断资本家得到源源不断的军事订货，从战争中大发横财，加速垄断资本发展和国民经济军事化。因此日本发展成“带军事封建性的帝国主义”。这个特点，也表现在日本的政治和上层建筑的各个领域中。
《大日本帝国宪法》所确定的日本近代天皇制带有浓厚的封建军事色彩。帝国宪法的大原则是“天皇主权论”，这同欧美国家宪法“主权在民”的原则是相反的。天皇权力广泛且至高无上，具有神权色彩。天皇大体上仍保持着封建时代专制君主所享有的“神圣不可侵犯”的权威，集行政、立法、司法权和军事统帅权于一身，是国家的较高统治者，凌驾于议会之上。内阁不对议会负责而仅仅对天皇负责。军部独立于内阁之外，也不对议会负责。掌握军部实权的军阀，控制军事大权，左右内阁，影响政府的对内对外政策。这是日本走上军国主义道路的一个重要原因。
在思想文化上，一方面鼓励吸收西方科学文化，同时又宣扬“神道”、“克忠克孝”等封建思想。日本建立的近代常备军，不称国防军而称“皇军”，强调其效忠天皇。1878年发布的“军人训诫”要求军人把天皇当作“神”来崇拜，并且以封建的“武士道”精神规范军人的行为。宣扬军人精神的根本在于“忠君”、绝对服从、不怕死及野蛮的侵略思想。随着日本资本主义近代化的推进，日本的“富国强兵”很快演变为一条赤裸裸的军国主义路线；对内实行专政和镇压，对外进行侵略扩张。
明治维新是一次不彻底的资产阶级革命。它为资本主义经济迅速发展创造了条件，但却保留了大量的封建残余势力，这是后来日本走上军国主义道路，成为“带军事封建性的帝国主义”的根本原因。
