项羽自忖不能脱身，就部下说：“我从起兵到现在已经八年，经七十余战，抵挡我的人都被我攻破，我打击的人都表示臣服，未尝败北，遂称霸天下，现在困于此，不是我不会打仗，而是天要亡我!今日是要决死战了，我要为诸君痛快地一战，必定要胜利三次，为诸君击溃包围、斩将、砍旗，让诸君知道，是天要亡我，非我不会打仗。”
于是他分骑兵为四队，此时，汉军围困数重，项羽对他的骑兵们说：“我为你们杀掉对方一将!”于是他命令骑兵们分四面向山下冲，约在山东面会合，项羽大呼驰下，斩杀一汉将，赤泉侯杨喜追项羽，项羽大喝一声，杨喜的人马俱惊，退后数里!
项羽与骑兵分为三队，汉军不知项羽在哪队，就也分三队包围，项羽飞驰而出，又斩杀一汉将，同时杀近百人，再会合骑兵，仅损失两骑。
项羽问：“怎么样?”骑兵们钦佩地回答：“和大王说的一样”。
项羽一路逃到乌江，遇见乌江亭长，亭长劝项羽可以回到江东以图东山再起，但项羽以无颜见江东父老为由拒绝，并将自己坐下马赐予亭长，项羽于是下马步战，一口气杀了汉兵几百人，自己也受了十几处的伤，而后挥刀自刎。
