赤兔马是三国演义中的排名第一的宝马，在《三国志.吕布传》中也有记载“布有良马曰赤兔。”而且还有一个名句流传“人中吕布，马中赤兔。”可见赤兔马却实是一匹不可多得的宝马，董卓也正是用此马打动了吕布，让吕布杀了丁原投靠了自己。但是在《三国志》中自从吕布被逮以后，再也没赤兔马的消息了。
历史上记载，赤兔马全身血红，可涉水而行，可食鱼鳖。能日行千里，那么这样的一匹宝马最后云哪了。
在《三国演义》中，赤兔马是汗血马，是与西方交易得来的，而且还是罕见的一日千里宝马，董卓给了吕布，为吕布所得，吕布死后，曹操将赤兔马送给了关羽，关羽死后，赤兔马不食数日，绝食而死。
赤兔另一义为传说中一种红毛兔的瑞兽。唐朝徐坚《初学记》·卷二十九·兔第十二·叙事：“瑞应图曰：赤兔者瑞兽，王者盛德则至。”
那么真是这样吗？这里应该说是《三国演义》的作者罗贯中刻意为之，要知道，在关羽死时，赤兔马都已三四十岁了，马的寿命很难活到这么久，而且就算是活了这么久，这样一匹老马又怎么能驰骋疆场了。
之所以赤兔马跟随关羽争战多年，最后绝食而死，主要是为了突出关羽的忠义形象，连带赤兔马都受了他的影响，忠义无双。
另外还有一说：赤兔乃赤菟之误，“菟”者，虎也，春秋时楚人称虎为“於菟”。
小说《水浒传》里也有赤兔马，关羽的后裔关胜骑一匹，反派角色钱振鹏骑卷毛赤兔马。
